我国近海平均风速10-20m/s，远高于陆风的3-7m/s，丰富的风能资源驱动海上风电大规模开发。海缆作为海上风电产业链的核心环节，其需求与海上风电项目规划、审批和建设节奏高度联动：在补贴退坡带来的抢装潮中，海缆订单集中释放；进入平价周期后，供需格局则随招标与装机节奏波动。
海上风电周期如何传导至海缆需求
海缆与海上风电深度绑定，在四大下游应用中，海上风电占据总需求的90%以上。海上风电的装机周期直接决定海缆的订单节奏。受国家补贴退坡刺激，海上风电招标曾在2019年达到15.6GW的高峰，2021年出现抢装潮，当年新增装机16.90GW，带动海缆订单集中释放。补贴退出后，2022年海上风电陷入低谷，相关产品需求明显下滑。随着成本下降（初始投资成本已降至10000-14000元/kw）和地方补贴政策出台，招标重启并迅速升温，2022年前四个月公开招标量即超过去年全年，市场预期2022年全年招标量可达15-20GW，装机有望在2023年迎来反弹并快速增长。
海缆环节的抗通缩与出海逻辑
在风机大型化和风场规模化趋势下，风机、塔筒等环节单价下降，而海缆是产业链中唯二的“抗通缩”环节。运营商明确表示，未来3-5年对海缆没有降价预期，甚至在远海风电场中，海缆价值量还在提升。此外，海缆具备出海优势：其本身走水路运输，国内产品即使加上运输费用和关税仍具价格竞争力，海外装机大年有望为国产海缆贡献业绩弹性。
常见问题
海缆需求如何随海上风电装机节奏波动？
海缆需求与海上风电招标和装机高度同步。补贴退坡前的抢装潮（如2019年招标15.6GW、2021年装机16.90GW）带来海缆订单高峰；平价周期中，招标重启和装机反弹（预计2023年起快速增长）则推动海缆需求回升。
海缆环节为何能“抗通缩”？
在风机大型化和风场规模化导致其他环节降价的背景下，海缆由于远海化带来用量增加和单价提升，运营商对未来3-5年海缆没有降价预期，使其成为产业链中价值量保持稳定的环节。
国内海缆企业出海前景如何？
海缆运输依赖水路，天然适合出口。国内海缆产品即使加上运输和关税，仍具价格优势，海外装机大年（预计24-25年）将为国产海缆提供较大业绩弹性。