海上风电招标量从19年的15.6GW高点缩水至21年的2.48GW，三年间下降约84%，行业经历剧烈洗牌。这一轮由补贴退坡引发的“抢装—断崖”周期，直接加速了海缆行业的优胜劣汰：头部企业凭借技术积累和产能优势在低谷期守住份额，而缺乏订单支撑的二三线企业则面临更大的经营压力，行业竞争格局正从分散走向集中。
招标断崖：从抢装潮到至暗时刻
海上风电的发展高度依赖政策驱动。受21年国家补贴退坡刺激，19年海上风电公开招标达到一波小高潮（安装周期2-3年），当年招标总量15.6GW，同比增速高达225%。但之后就是断崖式的下滑，20年和21年海上风电招标量分别只有6.3GW和2.48GW。
反应在装机和产业链收入上，就是21年海上风电出现抢装潮，当年新增装机16.90GW，同时海风产业链上的公司业绩都实现了高速增长。但进入22年之后，海上风电的开工项目大大减少，相关产品的需求也明显下滑，产业链公司业绩普遍承压，行业一度来到至暗时刻。
竞争格局：从分散走向集中
招标量的急剧萎缩，对行业格局产生了深远影响。在行业高景气时期，大量企业涌入海缆赛道，市场竞争相对分散；而当行业进入低谷期，订单大幅减少，竞争加剧，缺乏核心技术、客户资源和产能优势的企业开始加速出清。
与此同时，头部企业凭借更强的抗风险能力、更深厚的技术积累和更稳定的客户关系，在低谷期依然能够维持生产经营，并借机扩大市场份额。这一轮洗牌客观上推动了海缆行业从分散走向集中，龙头企业的行业地位进一步巩固。对于海缆这种技术门槛高、认证周期长、客户粘性强的行业而言，竞争格局的优化有利于头部企业在中长期获得更稳定的盈利空间。
直流海缆：下一轮竞争的卡位关键
随着海上风电向深远海推进，海缆的技术门槛和价值量都在提升。在行业交流中，运营商已明确对未来3-5年风电主机、塔筒等设备价格有下降预期，但对海缆没有降价预期，甚至在最近的几个远海风电场中，海缆的价值量还在提升。海缆因此被看作是海上风电产业链中具备“抗通缩”属性的环节。
从技术演进方向看，远海风电场的送出方案正从交流海缆向柔性直流海缆升级，直流海缆的电压等级更高、技术难度更大、单公里价值量也更高。能否在直流海缆领域率先完成技术突破和项目业绩积累，将是下一轮行业竞争中头部企业拉开差距的关键卡位点。
常见问题
海缆行业为什么能保持“抗通缩”属性？
海上风电降本的主要路径是风机大型化和风场规模化，这会导致风机、塔筒等设备单价下降。但海缆的价值量受到远海化趋势的支撑——风电场离岸越远，海缆长度越长，电压等级越高，单公里价值量也越高，因此海缆是海上风电产业链中少数没有降价预期的环节。
海上风电招标量下滑对海缆企业的影响有多大？
海缆总需求中，海上风电占据90%以上，两者深度绑定。招标量从15.6GW下滑至2.48GW，直接导致海缆订单减少、行业竞争加剧。但这也加速了落后产能的出清，头部企业凭借技术、产能和客户优势在低谷期巩固了市场地位，行业格局因此从分散走向集中。
海缆企业的出海前景如何？
与其他风电设备不同，海缆本身走水路运输，运输不是障碍；同时国内海缆产品即使算上运输费和关税，相较海外产品仍有价格优势。随着海外海上风电装机进入高峰期，国产海缆有望获得可观的业绩弹性，头部企业已在积极布局海外市场。