光储充检一体化充电站采用合资模式运营时，锂电设备厂商的角色已从单纯的设备供应商，延伸为设备销售与运营收益分成的双重参与者。以星云股份的实践为例，其通过“时代中国供设备、星云智慧合资运营”的两层架构，既获取设备销售利润，又通过持股分享充电站长期运营收益，商业模式由一次性销售转向持续性服务收入。

合资模式下的两层架构与价值分配

该模式的核心在于分工明确的持股设计。在设备供给端，星云股份与宁德时代合资组建时代中国（星云持股10%），由该公司为“光储充检”一体化充电站提供变流器、快充桩及检测设备，宁德时代则提供储能电池。在运营端，星云股份通过持股30%的星云智慧公司，与当地建设公司组建合资公司，负责充电站的具体落地与运营。

这种架构下，锂电设备厂商的价值分配体现在两个层面：一是设备销售利润，后段设备在锂电全产业链中价值量占比约20%，其中化成、分容环节的充放电设备又占后段价值量的70%，且技术门槛与定制化程度较高，具备较好的盈利基础；二是运营收益分成，通过持有运营主体股权，设备厂商得以参与充电站日常运营的利润分配，形成持续性收入。

从设备商到运营合伙人的角色转变

传统锂电设备厂商的业务模式以设备销售为主，而光储充检合资模式让设备商深度嵌入下游基础设施的运营环节。星云股份在锂电后段设备领域市占率约6%（2021年数据），其差异化在于拓展了变流器与充电桩业务，并以此切入充电站运营。

对设备厂商而言，这一模式的价值在于：设备销售是“敲门砖”，运营分成是“长期饭票”。充电站建成后的充电服务、电池检测服务等均能产生持续现金流，设备厂商通过持股分享这部分收益，同时也能通过运营数据反哺设备迭代，形成业务闭环。

常见问题

时代中国和星云智慧在模式中各扮演什么角色？

时代中国是设备供给主体（星云持股10%），负责提供变流器、快充桩、检测设备等核心装备；星云智慧是运营主体（星云持股30%），与当地建设公司合资落地充电站项目。两者分别对应“卖设备”和“做运营”两个价值环节。

锂电设备厂商在光储充检模式中如何获利？

获利来源有两部分：一是设备销售利润，后段充放电设备技术壁垒高、定制化强，毛利相对可观；二是通过持股运营公司参与充电站运营收益分成，将一次性设备销售转化为持续性服务收入。

这种合资模式目前落地情况如何？

该模式下的光储充检一体化充电站已在上海、宁德、福州等十余座城市落地建设，由星云智慧与各地建设公司以合资形式推进。