东方电缆宁波、阳江两大基地相继投产，将显著改变海缆产业链的供需格局与利益分配。东方电缆作为国内海缆龙头，产能将从今年的60-80亿元提升至明年的90-120亿元，这一扩张节奏将同时重塑上游材料、中游制造与下游施工环节的议价权与配套需求。

产能扩张：从宁波到阳江的接力

东方电缆目前拥有宁波两个厂区和阳江一个厂区，各基地满产产值均在30-40亿元之间。其中，宁波第二个厂区已于今年一季度正式投产并完全释放产能，而阳江厂区今年刚开始建设，预计明年一季度投产、二季度全面投产。按此节奏，公司产能今年可达60-80亿元，明年进一步提升至90-120亿元。

值得注意的是，阳江基地规划产能为15亿元，建成后将形成年产300公里超高压交、直流海底电缆的产业规模。此外，公司还计划在福建建设第四个厂区，主要服务于当地海上风电项目，目前正在与地方政府洽谈，预计在阳江厂区进入正轨后启动。

产业链格局：议价权与配套需求的转移

东方电缆的产能扩张将从三个层面触动产业链：

上游材料与设备环节，海缆扩产直接拉动铜、铝、绝缘材料及立塔设备的需求。作为国内海缆产能最大的厂家，东方电缆的采购规模扩大，将增强其对上游供应商的议价能力，同时为上游材料企业带来稳定的订单增量。

中游制造环节，东方电缆的产能优势将进一步巩固其行业地位。从市场份额看，东方电缆在2020年国内海底电缆市场占据34.0%的份额，仅次于中天科技的37.5%。随着新基地投产，东方电缆有望在产能规模上拉开与同行的差距，但中天科技也在同步扩张，其南通、盐城、汕尾等基地全部达产后产值可达100亿元左右，竞争仍将激烈。

下游施工与EPC环节，东方电缆的属地资源优势尤为突出。公司在浙江全省和广东阳江均拥有属地资源优势，且与中国电建华东院关系密切。华东院承担了国内大量海洋风电场的设计工作，与东方电缆同属浙江，这种天然的地缘亲近关系为东方电缆获取订单提供了额外助力。

常见问题

东方电缆两个新基地的投产节奏如何？

宁波二厂已于今年一季度投产并完全释放产能，阳江基地预计明年一季度投产、二季度全面投产。届时公司总产能将从今年的60-80亿元提升至明年的90-120亿元。

产能扩张对东方电缆的竞争地位有何影响？

东方电缆本就是国内海缆龙头，产能扩张将进一步巩固其规模优势。不过中天科技也在积极扩产，且海外销售网络更为成熟，2021年海外收入达102亿元，而东方电缆同期海外收入不足1亿元，海外市场仍是东缆需要补强的短板。

海缆产业链哪些环节将受益于产能扩张？

上游的铜、铝、绝缘材料及立塔设备供应商将获得稳定订单增量；下游的海上风电开发商和EPC总包商则面临更多产能选择。对东方电缆而言，其与华东院的紧密关系以及在浙江、阳江的属地资源，仍是其在订单获取上的核心优势。