品牌中成药OTC的提价路径主要有直接提价和间接提价两类，龙头企业凭借品牌力与营销力的合力，能够实现可持续的提价，从而巩固市场地位。以康恩贝肠炎宁为例，其2017年至2019年出厂价年复合增长率（CAGR）约为11%，毛利率达到50%，展现了较强的提价能力。普通投资者把握定价权优势，需重点关注企业在高市场份额、强品牌认知及终端动销能力方面的积累。
提价基础：品牌力与营销力的合力
品牌中成药OTC的提价能力，核心在于品牌力与营销力的协同。品牌力通过持续高频的广告宣传，使消费者将特定疾病与产品直接关联；营销力则通过终端动销或“学术+终端”模式，增强患者购买粘性。例如，广誉远定坤丹通过“好孕中国”等终端活动，销售额实现显著增长。这种合力让消费者对提价接受度更高。
提价模式：直接与间接路径
根据国海证券研究报告，品牌中成药OTC共有两种提价模式、四种路径：
- 直接提价：适用于市场份额高、品牌力强的产品，以及价格低廉、市场份额高的产品。前者如康恩贝肠炎宁，2020年出厂价约8.13元，终端售价约16元/盒，毛利率达50%，且出厂价在2017-2019年间CAGR约11%；后者如羚锐制药的壮骨麝香止痛膏，单价仅0.7元/贴，即使提价仍显著低于竞品。
- 间接提价：通过推出新品牌产品或产品升级换代实现。例如，华润三九将“三九胃泰”品牌系列化，推出养胃舒颗粒（4.17元/袋）等新品，显著高于原产品（2.1元/袋），提升品类均价；羚锐制药则通过改良贴膏工艺，推出精品贴膏（3.2-6.8元/贴），带动整体单价上升。
常见问题
康恩贝肠炎宁的提价能力如何体现？
康恩贝肠炎宁是直接提价的典型案例。其2020年出厂价约8.13元，终端售价约16元/盒，毛利率达50%，且2017-2019年出厂价CAGR约11%，加上销量提升，年销售额增速约14%，体现了强产品力与定价权。
间接提价模式适合哪些产品？
间接提价适用于品牌知名度高但需要提升品类均价的产品。例如，通过推出“三九胃泰养胃舒颗粒”等新品，或像羚锐制药通过工艺升级推出精品贴膏，来重塑价格体系，实现收入增长。
普通投资者如何识别有定价权的龙头？
可关注企业的广告费用占比（如主要上市公司广告费占OTC业务收入比例多在10%以上）、市场份额及终端动销能力。具备强品牌力（如“999感冒灵”与感冒的关联）和持续营销投入的企业，通常在提价中更具主动权。