制氧机出口从38万台跃升至141万台，核心驱动来自新冠疫情带来的全球性缺氧治疗需求，2021年我国制氧机出口量达141.41万台，同比增长287.32%，而2020年出口量仅为38万台。这一爆发式增长背后，是疫情催化的短期一次性需求与人口老龄化驱动的长期呼吸慢病管理需求叠加共振，供需周期的核心矛盾在于产能急速扩张后的消化节奏与海外订单的可持续性。从产业数据看，2021年我国制氧机产量达416万台，同比增长98.1%，其中国内需求275.2万台，同比增长40.4%。
需求端：疫情催化与老龄化长期逻辑并存
制氧机需求可分为两个层次：一是疫情带来的突发性、集中式采购，包括海外订单与国内家庭储备，这部分需求在短时间内急剧放大，2021年出口金额达68356.68万美元，同比增长298.5%；二是人口老龄化与呼吸慢病确诊率提升带来的持续性需求，据华经研究院统计，2021年我国制氧机需求量达275.2万台，同比增长40.4%，2014年至2021年需求量从19.92万台持续攀升，行业进入快速扩容阶段。
从产品结构看，制氧机分为保健类、医用类和便携类，医用类（5-10L浓度）主要面向慢阻肺、哮喘等明显呼吸疾病患者，生产技术壁垒较高，毛利率也相对较高。科学家庭氧疗已被业界认可为医生推荐的治疗慢阻肺的方法，这为家用制氧机的长期渗透提供了医学支撑。国内制氧机行业的主要玩家包括鱼跃医疗、可孚医疗、中科美菱、新松医疗等。
供给端：产能扩张后的消化周期
2021年我国制氧机产量达416万台，同比增速达98.1%，而当年国内需求为275.2万台，出口141.41万台，供需在总量上基本匹配。但需注意，2020年出口量仅38万台，2021年跳升至141.41万台，这种陡增的海外订单能否持续，是判断产能消化周期的关键变量。全球医用制氧机市场中，美国企业Inogen、Invacare、Caire，日本企业欧姆龙及荷兰企业飞利浦仍占据主导地位，国产厂商更多是在疫情期间切入海外渠道，后续订单粘性有待观察。
从国内竞争格局看，制氧机门槛低于呼吸机，主要考验品牌营销和口碑，国内前两位为鱼跃和海尔，其他品牌差距较大。产能方面，行业经历了2020-2021年的快速扩产，若海外订单回落，短期内或面临一定的产能消化压力。
常见问题
疫情过后，制氧机需求会大幅回落吗？
疫情带来的是一次性需求高峰，但呼吸慢病管理是长期趋势。国内已加大慢阻肺、打鼾等呼吸慢病的患者教育，大众认知不断提升，加上老龄化人口增加与相关疾病确诊率提升，家用制氧机的渗透率仍有较大提升空间。
国内制氧机市场空间有多大？
据券商测算，制氧机按新增100万台一次性需求、出厂单价1000元计算，对应新增10亿元市场，目前国内市场在40亿元左右。长期来看，制氧机将受益于老龄化与呼吸慢病确诊率提升，市场容量有望持续扩大。
制氧机与呼吸机在家庭氧疗中是什么关系？
呼吸机辅助呼吸但不能解决缺氧问题，制氧机解决供氧但不能解决肺部受损呼吸不畅问题，两者可配合使用，通过三通管连接在呼吸面罩和管路中间，既能制氧也能辅助呼吸。对于有呼吸道疾病患者的家庭，两者可形成互补。