钙钛矿作为下一代光伏技术已被多地纳入重点产业扶持方向，TCO玻璃作为钙钛矿电池的核心辅材，其国产化进程有望在产业政策持续加码的背景下获得更多支持。金晶科技作为国内外为数不多掌握TCO导电膜玻璃技术且能量产的企业之一，在国产替代大背景下具备政策受益潜力。

政策环境与产业趋势

TCO玻璃在钙钛矿电池中扮演着类似晶硅中硅片的角色——钙钛矿电池本质上就是在玻璃上层层镀膜，因此TCO玻璃的技术突破直接关系到钙钛矿产业的规模化进程。目前TCO玻璃的镀膜工艺分为在线和离线两种路线，其中在线镀膜因省去二次加热环节，成本更低且成膜质量管控更有优势，被视为未来主流方向。

从政策面看，光伏玻璃产能受到工信部政策引导，行业规范有序发展。光伏应用市场保持旺盛需求，光伏玻璃产能保持快速增长，这为TCO玻璃的国产化替代提供了良好的产业土壤。

国产化进程与主要参与者

TCO玻璃的核心壁垒在于工艺与靶材。在线镀膜需使用结构更简单的CVD设备，且设备需要玻璃厂家自行设计再委托代工，定制化程度高，对企业技术积累（KNOW-HOW）要求较高。在靶材端，大尺寸高纯靶材目前主要被日韩企业垄断，国内取得突破的公司相对较少。

在玻璃制造端，金晶科技是TCO玻璃领域的重要先行者。公司与纤纳光电合作，纤纳光电在前期跑片时使用的玻璃均由金晶科技生产。金晶科技在马来西亚拥有薄膜光伏组件背板和面板玻璃生产线各一条，采用浮法工艺技术，为国际知名薄膜光伏组件生产商的上游供应商。自产品下线以来，公司已与国内部分碲化镉、钙钛矿电池企业建立业务关系，得到国内下游客户认可开始供货。

洛阳玻璃也值得关注，公司托管了凯盛科技集团持有的成都中建材、瑞昌中建材及凯盛光伏等薄膜太阳能电池业务相关股权，集团下属企业是国内薄膜电池的先驱者，有下游支撑的情况下上游玻璃技术突破也相对更容易。

亚玛顿则在超薄玻璃领域布局，公司与纤纳光电达成战略合作，双方将在玻璃定制、BIPV组件、TCO玻璃等方面加强合作。

常见问题

TCO玻璃的国产化程度如何？

TCO玻璃产业链中，靶材环节尤其是大尺寸高纯靶材目前主要被日韩企业垄断，国内取得部分突破的公司相对较少，主要有先导薄膜、壹纳光电和江丰电子。玻璃制造端，金晶科技等企业已实现TCO导电膜玻璃的量产并向下游客户供货，国产化替代正在推进中。

在线镀膜与离线镀膜哪种路线更有前景？

在线镀膜在成本和成膜质量管控上更有优势，但工艺更复杂、壁垒更高；离线镀膜可模块化生产、参数调整灵活，在导电性和透过性能上更有优势。随着产业化进度加快，在线镀膜的优势会逐渐放大，未来更有可能成为主流路线。

除金晶科技外还有哪些值得关注的TCO玻璃相关公司？

洛阳玻璃通过托管凯盛科技集团旗下薄膜电池业务，形成上下游协同布局；亚玛顿在超薄玻璃领域布局，并与纤纳光电在TCO玻璃方面达成战略合作。此外，靶材端的江丰电子也是A股市场中值得关注的标的。