PET铜箔量产设备已就位，传统铜箔龙头面临的核心竞争威胁在于：PET铜箔的扩产逻辑不再受制于传统铜箔的核心设备（阴极辊），一旦PET铜箔完成技术进步并实现规模化量产，传统铜箔因设备扩产受限而享有的溢价将被打破。
传统铜箔行业的核心逻辑是“缺设备”。其关键设备阴极辊全球70%以上依赖日本企业，海外扩产动力有限，国产设备虽有突破但整体产能受限，导致现有龙头公司能享受一定的溢价。然而，PET铜箔的出现改变了这一局面。
PET铜箔的设备优势：不再依赖阴极辊
PET铜箔的工艺路线与传统铜箔完全不同，它不依赖阴极辊。PET铜箔的核心设备是真空镀膜设备和镀铜设备，这两类设备的供应情况与传统铜箔截然不同。
- 真空镀膜设备：用于将PET基膜金属化。官方资料指出，广州腾胜已有相关设备。
- 镀铜设备：用于将金属层增厚。官方资料明确，东威科技已具备量产能力。
这意味着，PET铜箔的扩产不再受制于传统铜箔设备（阴极辊）的瓶颈。一旦PET铜箔在良率、成本等“经济学问题”上取得突破，其产能释放速度将远快于传统铜箔。
传统铜箔龙头的竞争应对策略
面对这一威胁，传统铜箔龙头面临“尴尬”局面：自身受设备限制难以快速扩产，而新技术路线的扩产潜力却更大。因此，传统龙头的竞争策略主要围绕以下几点展开：
- 积极参与PET铜箔布局：部分传统铜箔企业已开始涉足PET铜箔领域，例如诺德股份等公司已有相关公告，试图在新赛道上占据一席之地。
- 加速国产设备替代：推动国产阴极辊的研发与突破，以缓解自身扩产受限的问题。目前，国内如航天科技七四一四厂等企业已在阴极辊国产化方面取得进展。
- 巩固现有产品优势：在PET铜箔尚未大规模产业化前，继续发挥传统铜箔在性能、性价比等方面的既有优势，维持现有市场份额。
常见问题
为什么PET铜箔能威胁到传统铜箔？
PET铜箔的工艺路线不依赖传统铜箔的核心设备——阴极辊。其关键设备（真空镀膜机、镀铜设备）已具备量产能力，扩产逻辑不再受制于同一设备瓶颈，从而打破了传统铜箔“缺设备”带来的溢价逻辑。
PET铜箔的主要缺点是什么？
PET铜箔目前的主要缺点在于生产效率较低、制造成本较高，并且存在箔材穿孔、增大电池内阻等问题。这些“经济学问题”是PET铜箔实现大规模替代需要克服的关键障碍。
哪些公司在PET铜箔领域较为领先？
官方资料提到，金美新材料在PET铜箔领域较为领先，该公司有宁德时代的间接参股和中国宝安的直接参股。此外，诺德股份等传统铜箔公司也已有相关布局公告。