国产啤酒吨价远低于日美与亚太均值，高端化能否实现自主品牌向上突破？

国内啤酒吨价长期处于低位，2019年约3000元/千升，不仅远低于日本的10000元和美国的8000元，也低于亚太平均的4300元，与我国人均可支配收入水平存在背离。高端化正是国产啤酒自主品牌向上突破的核心路径：一方面通过提价直接抬升吨价，另一方面通过产品结构升级提升高端产品占比，两者共同驱动均价与盈利能力改善。华润啤酒推出脸谱、超级勇闯天涯等自主高端系列并收购喜力中国，青岛啤酒着力打造1903、白啤等高端产品，都是这一路径的具体落子。

吨价差距背后：从抢销量到拼价格

2013年之前，国内啤酒行业的驱动要素是销量，厂商以提升销量、抢占市场份额为己任，即便销售单价已经很低，也少有厂商敢率先涨价，因为那很可能意味着份额下滑。随着五大啤酒品牌不断并购整合中小厂商、划分势力范围，竞争格局逐渐稳定，价格战或砸费用的边际回报大幅下降，提价和升级产品结构随之成为市场共识。

提价有其规律：时间点一般避开5—8月旺季，集中在销售淡季，以减小对销量的冲击；触发因素过去几乎都是原材料价格上涨。2011年大麦与航运价格上行，华润啤酒、青岛啤酒等龙头纷纷提价，但当时竞争激烈，提价幅度未能覆盖成本涨幅，毛利润率反而微降。2018年初受玻璃瓶、铝罐等包材价格影响，龙头再次提价，而2019年成本压力减轻后价格并未回落，行业盈利连续改善。

结构升级：高端化的真正长逻辑

提价终究是中短期刺激，可持续增长还要看产品结构升级。高端啤酒与中低端最核心的差异在于酿造投入：个位数价格的啤酒普遍高发低稀，发酵后兑水稀释，水感强；价位提升到10元以上，酒厂才有足够成本空间酿更好的酒，添加风味原材料后口感更分明。

随着人均可支配收入提升、城镇化推进，以及90后成为消费主力，高端啤酒成为增量市场。Euromonitor数据显示，中国高端啤酒消费量占比从2015年的7.1%增长到2019年的11.1%，但仍远低于美国成熟市场高端啤酒销量占比超过40%的水平，增长空间较大。产业调研显示，高端化趋势并未被疫情打断，反而有加速渗透迹象。

高端化对盈利能力的改善尤为关键。2017—2020年，高端龙头百威亚太的EBITDA Margin基本保持在24.6%到28.1%之间，而专注主流产品的华润啤酒为10.1%—15%，青岛啤酒为11%—14%。随着华润、青岛等厂商向高端市场发起冲击，其利润率具备明显提升空间。

常见问题

国产啤酒吨价为什么明显低于日本、美国？

主要因为2013年之前行业以销量为驱动，厂商普遍不敢率先涨价以免丢失份额。2019年国内吨价约3000元/千升，低于日本的10000元、美国的8000元和亚太平均的4300元，与人均可支配收入水平背离。

华润、青岛等厂商如何布局高端价格带？

华润啤酒一方面推出脸谱、超级勇闯天涯等自主高端系列，一方面收购高端品牌喜力中国；青岛啤酒则着力打造1903、白啤等高端产品。这些动作与行业高端化趋势相呼应。

高端化对厂商盈利能力影响有多大？

高端啤酒利润率显著高于主流产品。2017—2020年百威亚太EBITDA Margin基本保持在24.6%到28.1%之间，而华润啤酒为10.1%—15%、青岛啤酒为11%—14%，高端占比提升有望带动整体盈利改善。