啤酒行业从销量见顶到产能优化，经历了哪些关键拐点？

国内啤酒销量的历史峰值出现在2013年，此后行业进入连续下滑期，产能过剩与设备老化问题随之暴露。 产能优化的第一个关键拐点出现在2015年：重庆啤酒率先启动关厂，成为首家进行产能优化的中国厂商；华润啤酒紧随其后，于2016年起连续多年关厂；青岛啤酒从2018年才开始调整；百威亚太在2016—2017年亦有集中关厂动作。燕京啤酒则是头部厂商中唯一没有调整过产能的一家。

拐点一：销量见顶，过剩产能浮出水面

啤酒行业发展初期以地方酒厂为主，市场极度分散，此后几家大厂通过持续收购兼并，才形成相对稳定的竞争格局。但从2013年国内啤酒销量见顶以来，行业进入连续的销量下滑期，产能过剩且老化的问题逐渐暴露。这些过剩产能时刻影响着生产效率，同时拖累经营利润率，关厂由此成为头部厂商的共同选择。

拐点二：先行者与跟随者的节奏差

各家的调整节奏并不一致，管理能力强、意识超前的厂商启动更早。

青岛啤酒启动较慢有其背景：就产能利用率而言，其此前一直高于大部分竞争对手。疫情虽阻碍了优化进程，但也不排除未来继续关厂的可能性。

拐点三：短期承压，长期改善盈利能力

关厂会带来资产处置损失，并需对被裁员工进行补贴，短期对利润形成负面影响，但可提升长期盈利能力：一方面降低被关工厂的水电开支、员工成本等整体生产成本，另一方面订单转移至现有厂房，提升了这些厂房的运营杠杆。作为产能优化的先行者，重庆啤酒和华润啤酒近几年的毛利率得到持续提升，也使其能以更小的财务负担参与行业的高端化进程。

常见问题

啤酒行业产能优化的起点是哪一年？

从公开的关厂记录看，重庆啤酒于2015年率先关闭綦江、柳州、九华山、永州工厂，是首家进行产能优化的中国厂商，可视为这一轮调整的起点。华润啤酒2015年也关闭了3家工厂，并在2016年之后加快节奏。

为什么头部啤酒企业要关闭工厂？

2013年国内啤酒销量见顶后，行业进入连续下滑期，此前扩张形成的产能出现过剩与老化，影响生产效率并拖累经营利润率。关厂虽短期带来处置损失和人员补贴支出，但能降低生产成本、提升留存厂房的运营杠杆，从而改善长期盈利能力。

哪家头部厂商没有进行产能调整？

燕京啤酒是五家头部厂商中唯一一家没有调整过产能的玩家。此外，燕京也是头部厂商中唯一从未与国际品牌进行过股权合作的一家。