中国高端啤酒销量占比约11%，远低于美国超40%，中国在全球啤酒价格带中处于什么位置？

中国啤酒在全球价格带中处于明显的低位区间：2019年中国啤酒吨价约3000元，不仅低于美国的8000元、日本的10000元，也低于亚太平均的4300元；同期中国高端啤酒消费量占比约11.1%，而美国高端啤酒销量占比已超过40%。这两组数据共同指向一个判断——中国啤酒市场仍处在高端化的早期阶段，价格带与产品结构都还有较大的向上空间。

中国吨价：全球价格带中的低位区间

从2019年全球各地区啤酒吨价看，中国与成熟市场之间存在明显落差：

资料来源：公开资料，德邦研究所

中国吨价不仅低于日本、美国，也低于亚太平均水平。这一价格水平与我国人均可支配收入水平是背离的，说明国内啤酒均价长期被压制，而非需求端缺乏支付能力。

造成这一格局的原因在于，2013年之前国内啤酒行业的驱动要素是销量，大部分厂商以提升销量、抢占市场份额为己任，即使销售单价已经很低，也没有厂商敢率先涨价，因为这意味着市场份额可能下滑。随着龙头厂商不断并购整合、竞争格局趋于稳定，价格战与砸费用的边际回报大幅下降，提价和产品结构升级才逐渐成为市场共识。

高端占比：11.1%背后的提升空间

根据Euromonitor数据，中国高端啤酒消费量占比从2015年的7.1%增长到2019年的11.1%，预计2024年升至14%。这一趋势背后是消费升级的持续推进：人均可支配收入稳步提升、城镇化推进，以及90后成为啤酒消费主力后，对口味、品质提出更高要求，而对价格相对不敏感。

但对比海外成熟市场，美国高端啤酒销量占比超过40%，国内高端啤酒的增长空间仍然很大。高端化之所以关键，在于它同时改善收入与盈利：高端啤酒的利润率远高于主流啤酒，代表性的是高端啤酒龙头百威亚太，2017—2020年其EBITDA Margin基本保持在24.6%到28.1%之间；而专注于主流产品的华润啤酒利润率只有10.1%—15%，青岛啤酒为11%—14%。

全球格局中的中国位置

把吨价与高端占比放在一起看，中国在全球啤酒格局中的位置可以概括为：价格带处于低位、高端化处于早期、但升级方向明确。国内厂商已在高端价格带密集布局，例如华润啤酒推出脸谱、超级勇闯天涯等自主高端系列并收购喜力中国，青岛啤酒着力打造1903、白啤等高端产品。产业调研也显示，高端产品有加速渗透的迹象。

常见问题

中国啤酒吨价为什么明显低于日本和美国？

2013年之前行业以销量为驱动要素，厂商普遍以抢占市场份额为目标，缺乏率先提价的动力。随着竞争格局稳定、价格战边际回报下降，提价与结构升级才成为共识，因此当前吨价仍处在全球低位区间。

高端啤酒占比提升对厂商意味着什么？

高端啤酒的利润率远高于主流啤酒。以2017—2020年为例，百威亚太EBITDA Margin基本保持在24.6%到28.1%之间，而华润啤酒为10.1%—15%、青岛啤酒为11%—14%。因此高端占比提升不仅带动均价和销售额增长，也将持续增强厂商盈利能力。

中国高端啤酒占比未来会到什么水平？

Euromonitor预计中国高端啤酒销量占比2024年升至14%。相比美国超过40%的水平，国内仍处于高端化早期阶段，具体演进节奏需以官方后续公布及第三方实测数据为准。