从2011年大麦涨价到本轮包材上涨，啤酒行业提价历程有哪些关键拐点？

啤酒行业历次集体提价几乎都由原材料涨价触发，但提价对盈利的影响并不相同。从2011年大麦与航运涨价推动的集体提价，到2018年玻璃瓶、铝罐等包材涨价触发的提价，关键拐点在于：提价能否覆盖成本、以及成本回落后价格是否回落。 2011年龙头厂商提价幅度未能覆盖成本增长，毛利润率反而微降；2018年提价后，成本压力减轻而价格并未回落，对利润的提振一直延续到2019年末。

2011年：大麦与航运涨价下的首次集体提价

受美元贬值和主产麦区水灾影响，世界主要产麦区大麦价格上涨，叠加国际航运价格上升，我国大麦进口价格向上波动。为应对成本上涨，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒等龙头厂商纷纷提价，将成本压力向消费者传导，吨酒收入因此有明显增长。

但当时行业竞争激烈，考虑到价格对市场份额的影响，各大厂商的提价幅度都没能覆盖成本的增长，同期吨酒成本涨幅高于收入，导致厂商毛利润率反而微降。以青岛啤酒为例，2011年吨酒收入同比增长3.4%，吨成本同比增长6%。

2018年：包材涨价触发，提价效果延续更久

2018年初，受玻璃瓶、铝罐等包材价格影响，龙头厂商再次提价。与上一轮不同的是，在2019年成本压力减轻之后，啤酒价格并没有回落。一方面是竞争格局优化后，提价成为龙头厂商的默契；另一方面，啤酒属于低价快消品，随着经济增长和人均消费量下降，消费者对啤酒价格的敏感性降低，全行业提价对销量的影响并不显著。

因此，这次提价对利润的提振一直持续到2019年末，啤酒行业盈利连续改善，整体表现也强于大盘。

常见问题

为什么啤酒行业提价多集中在销售淡季？

行业集体提价一般会避开5-8月的旺季，而集中在销售淡季。这样对总体销量的冲击较小，同时也能给消费者一定的缓冲时间。

提价一定能改善啤酒厂商的盈利吗？

不一定。过去每次行业集体提价，触发因素几乎都是原材料价格上涨，收入端的增长会被成本上涨抵消一部分，有时提价之后厂商盈利反而恶化，2011年就是提价幅度未能覆盖成本增长的例子。

本轮包材和大麦涨价与2018年有何相似之处？

本轮行业集体提价同样由大麦、包材等原材料价格持续上涨触发，从厂商和渠道反馈看价格传导较为顺利。站在当前节点，这次提价的影响可能更接近2018年——若未来成本回落，提上去的价格并不会随之消失，行业整体盈利能力有望获得改善。