啤酒吨价远低于日美，国产高端化能否走出自主可控的消费升级路径？

国内啤酒吨价与日美存在明显差距，2019年国内吨价约3000元，仅为日本10000元的三分之一左右，也低于美国8000元和亚太平均的4300元，与我国人均可支配收入水平形成背离。 这种背离恰恰意味着结构升级的空间：国内高端啤酒销量占比已从2015年的7.1%升至2019年的11.1%，但仍远低于美国超40%的水平。随着华润啤酒推出脸谱、超级勇闯天涯等自主高端系列并收购喜力中国，青岛啤酒着力打造1903、白啤等产品，国产厂商正沿自主产品线与品牌整合两条路径推进高端化，这是一条由本土厂商主导、可自主掌控的消费升级路径。

吨价差距从何而来

2013年之前，国内啤酒行业的驱动要素是销量，多数厂商以提升销量、抢占市场份额为己任。即使销售单价已经很低，也没有厂商敢率先涨价，因为这意味着市场份额可能下滑。

随着五大啤酒品牌不断并购整合中小厂商、划分势力范围，竞争格局逐渐稳定，价格战与砸费用的边际回报大幅下降。在这一背景下，提价和升级产品结构成为市场共识。国内啤酒均价与人均可支配收入的背离，本身构成了结构升级的基础。

结构升级：高端化的核心逻辑

高端啤酒与中低端产品的核心差异在于酿造投入。个位数价格的啤酒普遍采用高发低稀工艺，发酵后兑水稀释，口感水感较强；价位提升到10元以上后，酒厂才有足够成本空间酿造更好的酒，添加风味原材料后口感更分明。

随着人均可支配收入提升和城镇化推进，90后成为啤酒消费主力，对口味、品质要求更高而对价格相对不敏感，高端啤酒由此成为增量市场。从产业调研看，高端产品有加速渗透的迹象：华润啤酒销量表现最好的恰是高端的喜力，青岛啤酒表现最好的则是高端的白啤和经典系列。

高端化对盈利能力的改善同样显著。高端啤酒龙头百威亚太2017—2020年EBITDA Margin基本保持在24.6%至28.1%之间，而专注主流产品的华润啤酒利润率只有10.1%—15%，青岛啤酒为11%—14%。

自主可控的两条路径

两条路径并行，使国产厂商在高端价格带的品牌与产品掌控力逐步增强。从原料、包材到品牌，自主可控的高端化意味着厂商既能通过提价传导成本压力，也能通过结构升级持续改善盈利。

常见问题

国产啤酒吨价为什么远低于日本和美国？

2019年国内啤酒吨价约3000元，日本为10000元、美国为8000元、亚太平均为4300元。主因是2013年之前行业以销量为驱动要素，厂商不敢率先涨价以免丢失份额，导致单价长期处于低位，与人均可支配收入水平背离。

国产高端啤酒的占比提升空间有多大？

国内高端啤酒销量占比从2015年的7.1%升至2019年的11.1%，而美国高端啤酒销量占比超过40%。对比之下，国内高端价格带仍有较大提升空间。

国产厂商靠什么推进高端化？

一是自主推出高端系列，如华润啤酒的脸谱、超级勇闯天涯，青岛啤酒的1903、白啤；二是通过收购整合高端品牌，如华润啤酒收购喜力中国。高端产品利润率显著高于主流产品，结构升级将带动均价与盈利能力同步改善。