光伏装机结构向户用与分布式倾斜，正在重塑IGBT功率器件的需求格局：户用和分布式光伏因价格接受度更高、装机持续发力，带动IGBT单管需求激增，且单管缺口相对更大。逆变器下游需求中能源板块占比约20%且持续走高，而集中式、组串式、微逆三条技术路线对功率器件的需求结构各不相同，直接决定了不同封装形态（模块与单管）的供需紧张程度差异。
光伏逆变器三条技术路线的需求差异
光伏逆变器主要分为集中式和组串式两类：前者将汇总后的直流电转为交流，单机功率更高，适用于大型地面电站，由于是汇总后再转换，所需IGBT模块明显较少；后者则是先转换后汇总，转换后仍需升压至电网兼容电压，需要转换两次，单GW所需的IGBT器件大于集中式。此外还有微逆，功率更低，而单个逆变器功率越低，IGBT成本占比越高，相对应的市场空间也更大。
从需求测算逻辑看，将逆变器出货量乘以成本再乘以IGBT成本占比即可估算市场空间，需注意集中式与组串式应分开考虑。由于户用装机越来越多，理论上也需要更多的IGBT器件。
供给端：单管缺口为何更大
从供给端看，大功率（集中式）逆变器以模块出货为主，小功率（组串式）则以单管为主。2021年下半年以来，户用和分布式因价格接受度更高，逐渐在装机上发力，导致单管缺口相对更大。
国内单管产能方面，第一梯队厂商包括宏微、士兰微、新洁能以及斯达，各自绑定不同的下游客户。模块方面，虽然斯达和中车都有相应产品，士兰微也在研发，但目前仍以海外厂商为主。
常见问题
微逆对IGBT的需求有什么特点？
微逆功率更低，而单个逆变器功率越低，IGBT成本占比越高，对应的市场空间也更大。这意味着微逆放量会显著拉动IGBT单管的需求量。
组串式与集中式对IGBT的需求量有何不同？
组串式逆变器需要先转换后汇总，且转换后仍需升压，需要转换两次，因此单GW所需的IGBT器件大于集中式。集中式是汇总后再转换，所需IGBT模块明显较少。
户用分布式为何导致单管缺口更大？
户用和分布式光伏因价格接受度更高，装机持续发力，而小功率组串式逆变器以单管为主，需求的快速增长使得单管供给缺口相对模块更为突出。