户用光伏装机占比持续提升，正推动组串式逆变器成为光伏IGBT需求增长的核心引擎。综合逆变器出货量、单瓦价值量与IGBT成本占比测算，组串式逆变器对应的IGBT市场空间预计从35亿元增长至46亿元，而集中式逆变器IGBT需求增量相对平缓，光伏IGBT总市场空间相应从35亿元提升至40亿元。组串式逆变器IGBT需求增速显著高于集中式，是光伏IGBT市场扩容的主要驱动力。
组串式逆变器为何更“吃”IGBT
光伏逆变器分为集中式与组串式两类：集中式将汇总后的直流电转为交流，单机功率高，适用于大型地面电站，所需IGBT模块较少；组串式则是先转换后汇总，且需升压至电网兼容电压，需完成两次转换，单GW所需IGBT器件大于集中式。
从成本结构看，组串式逆变器中IGBT占BOM成本约15%，高于集中式的12%。逆变器功率越低，IGBT成本占比越高，相对应的市场空间也更大——这也解释了为何户用分布式装机占比提升会直接放大IGBT单管需求。
户用发力带来结构性缺口
从供给端看，大功率集中式逆变器以IGBT模块出货为主，小功率组串式则以单管为主。户用和分布式装机因价格接受度更高而持续发力，导致IGBT单管缺口相对更大。
国内单管领域已有宏微、士兰微、新洁能、斯达等厂商处于第一梯队，分别与华为、德业、固德威、阳光、汇川等下游深度绑定。模块领域目前仍以英飞凌、安森美等海外厂商为主，斯达、中车虽有产品布局，士兰微也在研发推进中。
常见问题
组串式逆变器IGBT市场空间具体增长多少？
根据测算，组串式逆变器对应的IGBT市场空间从35亿元增长至46亿元，而同期光伏IGBT总市场空间从35亿元提升至40亿元，增量几乎全部来自组串式需求的拉动。
为什么单管比模块缺口更大？
组串式逆变器以小功率单管为主，户用和分布式装机占比提升直接带动单管需求。加之户用端对价格接受度更高，装机发力更为明显，使得单管供需缺口相对模块更为突出。
集中式逆变器IGBT市场表现如何？
集中式逆变器IGBT需求增长相对平缓，从8亿元增至11亿元，远低于组串式的增速。这与其单机功率高、IGBT用量少，以及主要面向大型地面电站的属性有关。