电磁阀是呼吸机的氧气源开关阀门，属于呼吸机关键零部件之一。呼吸机主要由吸气模块、控制模块和呼气模块三部分组成，关键零部件还包括提供动力的风机、监测压力的压力传感器、监测流量的流量传感器、控制流量的比例阀、调节压力的调压阀等，同属高精尖零部件。这些核心零件掌握在少数几个厂商手中，国内厂商大多从瑞士 Micronel、美国霍尼韦尔、日本 SMC 等公司进口；其中电磁阀的主要供应商为美国的 MAC 与意大利的康茂胜。由于上游零部件产能直接限制下游整机产能拓展，供应集中意味着采购端的议价能力相对有限，零部件采购成本与供应稳定性会向下传导至整机成本。
成本结构与议价逻辑
从供应链结构看，呼吸机的成本压力首先来自上游。关键零部件供应商数量少、多集中于海外厂商，整机企业在采购环节的议价空间受制于供应格局；同时，核心零部件的技术水平也在相当程度上决定呼吸机的“档次”。以医用有创呼吸机为例，中高档机型使用空压机供气、芯片技术水平高、核心算法运行可靠，低档机型则为涡轮供气、芯片技术水平较低。这一分层也体现在终端定价上：高档有创呼吸机价格约为 35-40 万元，中档约为 20-24 万元，低档在 15 万以下。零部件成本、技术档次与整机定价三者相互绑定，构成呼吸机成本结构的基本框架。
盈利模式：卖的不只是设备
呼吸机使用前需经过精准校准和调试，稍有误差可能对患者造成气胸、肺萎缩、肺炎、肺氧中毒、吸入呕吐物等相反效果，同时还需要“跟台”讲解和服务，以保障使用中不因人为操作引发抢救危机。因此，呼吸机龙头企业的收入并不只依赖设备本身，资深、专业、及时的服务团队同样是壁垒。海外品牌如 Hamilton、飞利浦，国内企业如迈瑞医疗，均不是只依赖呼吸机一个品类。以迈瑞医疗为例，其承接大量海外订单的基础是在美国、欧洲多国设有当地办事处和专业服务团队，能够快速响应需求并保障正确、及时、有效的交付和使用。设备销售叠加校准、跟台与本地化服务响应，构成呼吸慢病管理相关业务的变现路径。
需求侧的持续性
国内医用呼吸机需求主要来自三方面：新增 ICU 床位配置需求，政策要求 ICU 床位达到床位总数的 10%；新建五大医疗中心的呼吸机配置需求，二级及以上医院建立五大中心，呼吸机为标配；以及现有医疗机构的补短板。在医疗新基建背景下，呼吸机的需求是迫切且持续的，这为设备与服务端的成本分摊提供了长期的需求基础。
常见问题
电磁阀在呼吸机中起什么作用？
电磁阀是呼吸机氧气源的开关阀门，与风机、压力传感器、流量传感器、比例阀、调压阀等同属呼吸机的关键高精尖零部件。这些核心零件掌握在少数厂商手中，电磁阀主要供应商为美国的 MAC 与意大利的康茂胜。
为什么呼吸机企业不只靠卖设备盈利？
呼吸机使用前需精准校准调试，还需“跟台”讲解和服务，以保障使用中不因人为操作引发抢救危机。龙头企业普遍不是只依赖呼吸机一个品类，资深、专业、及时的服务团队同样是壁垒，服务能力因此成为设备之外的重要变现环节。
国产呼吸机的竞争力如何？
国产品牌正高速崛起，代表企业有“北谊安，南迈瑞”的说法，疫情后在国内与海外市场的市占率均有提升。以迈瑞医疗为例，自 2012 年推出呼吸机以来经过多次产品迭代，其医用呼吸机旗舰产品 SV300、SV70（无创）已具备和国际品牌竞争的实力，但国产医用呼吸机与国外领先产品相比仍有一定差距。