第一级5G LFEM模组约0.3美元/颗的单价看似微薄，但国内厂商的利润空间并不取决于模组总价，而在于该模组以SOI工艺的射频开关和LNA为核心，这正是国内龙头具备规模化优势的环节。在低价值量模组中，开关与LNA承担了主要的技术与成本权重，国内厂商凭借在此领域的规模生产与成本控制能力，依然能在产业链中获取可观利润。
低价值量模组中的利润结构
分集模组按技术难度分为三级，第一级5G LFEM模组参考单价为0.3美元/颗，主要集成LNA、射频开关和LTCC滤波器，核心是SOI工艺的开关和LNA。与二、三级以SAW滤波器为主导、单价分别高于0.7美元和1.3至1.8美元的模组不同，第一级模组不依赖高价值滤波器，成本重心落在开关和LNA上。这意味着，滤波器能力薄弱的国内厂商，恰好避开了自身短板，在自身擅长的开关/LNA环节展开竞争。
国内厂商的盈利逻辑
国内射频厂商过去因SAW和BAW滤波器能力较弱，主要停留在分立器件（PA、LNA和开关）及低集成度模组中。5G时代LTCC滤波器技术壁垒不高，为国内厂商切入低难度模组提供了契机。以卓胜微为例，其作为国产射频开关和LNA龙头，在全球LNA和开关市场占据8%份额，其LFEM模组已大规模量产。规模化生产带来的成本摊薄效应，使得即便在0.3美元的低单价下，开关和LNA环节仍能维持利润空间。
| 分集模组级别 | 模组类型 | 参考单价 | 核心器件 |
|---|---|---|---|
| 第一级 | LFEM | 0.3美元/颗 | SOI工艺开关和LNA |
| 第二级 | DiFEM+LNA Bank | DiFEM高于0.7美元 | SAW滤波器主导 |
| 第三级 | LFEM | 1.3~1.8美元/颗 | SAW滤波器主导 |
常见问题
国内厂商为何能切入LFEM模组市场？
LFEM模组以SOI工艺的开关和LNA为核心，LTCC滤波器技术壁垒相对不高，恰好避开了国内厂商在SAW/BAW滤波器上的短板，使其得以借助自身在开关和LNA领域的积累切入该市场。
0.3美元的低单价下利润从何而来？
利润来自开关和LNA环节的规模化生产。以卓胜微为例，其作为国内开关和LNA龙头，全球市场份额达8%，大规模量产带来的成本优势使得低单价下仍具盈利空间。
国内厂商在射频模组中的长期路径是什么？
低端模组只是切入点，高端模组（如PAMiD）才是更大成长空间和更高盈利水平的必由之路，目前国内尚无高端模组量产落地，但已有厂商在推进相关研发。