随着5G在Sub6频段（450MHz-6GHz）的渗透率持续提升，BAW滤波器（含FBAR与SMR）凭借在高频段的性能优势成为单机用量增长最快的滤波器品类。根据Yole Development的市场预测，FBAR滤波器市场规模预计从2021年的1400百万美元增至2025年的1600百万美元，SMR滤波器同期从800百万美元增至1400百万美元，后者增速更为显著。供需节奏的核心观察点在于：5G手机对BAW滤波器的单机用量拉动，与博通（Avago）、Qorvo两大头部厂商的扩产周期是否匹配。

需求端：5G渗透如何拉动BAW用量

5G Sub6频段拥有更大的带宽和更高的频率，BAW滤波器仍是首选方案。同时，5G手机需向下兼容3G和4G频段，这决定了未来3G和4G仍是滤波器的主要应用战场。从历史单机用量看，4G时代BAW滤波器单机用量已从3G时代的4个提升至19个，且虽然BAW用量少于SAW，但其价值量占比接近一半（4G全球通机型中BAW单机价值为3.4美元，显著高于SAW的2.2美元）。进入5G时代，Sub6频段射频前端市场规模占比预计将达42%，对高频段滤波器的需求进一步放大。

供给端：FBAR与SMR的扩产节奏

FBAR与SMR同属BAW滤波器，区别在于声波反射结构不同，其中SMR的散热性优于FBAR，适宜高频段所需的大功率输出。在竞争格局上，博通（Avago）通过FBAR技术占据BAW市场56%的份额，Qorvo则凭借SMR技术占据38%的份额，两家合计超过90%。

由于BAW滤波器使用的都是特殊的压电材料而非传统硅片，工艺细节很难把控，因此头部厂商均采用IDM模式。扩产周期方面，滤波器产线从设备采购、工艺调试到良率爬坡需要较长时间，行业普遍的扩产周期在18-24个月左右。这意味着当前看到的供需缺口，反映的是约两年前的产能决策；而当下启动的扩产，要等到两年后才能形成有效供给。对于FBAR与SMR的供需节奏把握，关键在于跟踪头部厂商的资本开支计划与新建产线投产时间表。

常见问题

FBAR和SMR哪个市场增速更快？

从预测数据看，SMR增速更快。根据Yole Development的预测，SMR市场规模从2021年的800百万美元增至2025年的1400百万美元，增幅75%；FBAR同期从1400百万美元增至1600百万美元，增幅约14%。SMR的散热优势使其在高频大功率场景更具适配性。

国产厂商在BAW滤波器领域的进展如何？

国产厂商在BAW领域进展相对缓慢。由于FBAR-BAW的专利封锁最强，短期很难绕过去。武汉敏芯、天津诺思等厂商在积极布局，但受专利限制，目前只有样品或小规模出货。相比之下，国内SAW滤波器已有德清华莹、好达电子等厂商实现规模化量产。

供需平衡的关键观察指标是什么？

建议关注两个维度：一是5G Sub6频段手机的渗透率与单机BAW滤波器用量（4G时代单机用量为19个，5G时代有望进一步提升）；二是博通、Qorvo的扩产进度与良率爬坡情况。由于扩产周期长达18-24个月，供需错配可能在短期内持续存在，需以头部厂商的实际投产节奏为准。