射频前端各器件价格与用量差异明显，产业链上下游的议价能力是如何分布的？

射频前端各器件的单机价值量与国产化程度差异显著，议价能力的分布并不均匀：滤波器、功率放大器（PA）等价值量高、技术壁垒高的环节，议价能力相对更强；射频开关、低噪声放大器（LNA）等国产份额较高、竞争更充分的环节，价格传导更敏感。 从单机价值量看，5G全球通手机中滤波器约15美元、PA约8美元，明显高于传导开关约4美元、LNA约1美元（2020年口径，来源：Skyworks、Qorvo、招商证券预测）。价值量越高的器件，单机成本占比越大，下游对价格越敏感，但可供选择的成熟供应商也越少。

价值量与国产份额决定议价位置

议价能力可以从两个维度观察：一是单机价值量，二是国产厂商份额。

数据来源：Skyworks、Qorvo、招商证券预测及招商证券整理

滤波器单机价值量最高，但SAW滤波器国产份额仅约3%、BAW约0%，高端产品仍主要依赖海外供应，供给端集中度高，价格话语权自然更强。开关与LNA价值量低、国产份额分别约20%和15%，参与厂商众多，竞争更充分，价格传导也更直接。

下游集中放大价格压力

射频前端约87%的需求来自手机（2020年口径）。下游手机厂商集中度较高，采购规模大、议价意愿强，会优先对标准化程度高、可替代供应商多的器件压价。开关、LNA这类分立器件因此更容易感受到价格压力；而滤波器中技术难度更高的品类，短期可替代性弱，价格相对更稳。资料亦指出，技术壁垒相对较低的分立器件国产化率提升较快，而滤波器与射频模组壁垒较高、国产化率仍处个位数，是后续破局的关键方向。

常见问题

为什么滤波器环节议价能力更强？

滤波器在5G全球通手机中单机价值量约15美元，为各器件中最高，同时SAW国产份额约3%、BAW约0%，高端供给集中、替代难度大，因此议价能力相对更强。

射频开关的价格为什么更敏感？

开关单机价值量约4美元，国产份额约20%，参与厂商较多、产品标准化程度较高，下游手机厂商集中采购时更容易形成比价压力，价格传导因此更敏感。

下游手机厂商集中如何影响产业链？

射频前端约87%的需求来自手机，下游集中度高使手机厂商具备较强议价意愿，会优先对可替代性强的器件压价，而技术壁垒高、替代难度大的环节受影响相对较小。