按SUMCO测算口径，2021年全球12英寸硅片需求已达720万片/月，未来几年保持9%以上增速，到2026年有望超过1000万片/月；而供给端的扩产周期长达两到三年，头部厂商又因早年的扩张教训而扩产谨慎，因此硅片供不应求的局面至少要到2024年才有望开始缓解。判断拐点的关键，不在需求增速本身，而在新增产能的落地节奏。

需求端：12英寸持续放量，8英寸稳中有升

12英寸硅片主要对应90nm以下制程的逻辑芯片与存储芯片，是需求增长的主力。按SUMCO测算，2021年全球12英寸硅片需求为720万片/月，未来几年维持9%以上增速，2026年有望超1000万片/月。8英寸硅片的需求量在每月600万片左右，增速低于12英寸，但预计仍能保持每年3%-5%的增长，主要用于传感器、功率器件等90nm以上制程。

供给端：满产叠加长扩产周期，节奏决定拐点

供给紧张的直接体现是产能利用率。2021年12英寸半导体硅片厂商产能利用率达到98%，处于历史高位区间；在下游需求旺盛的背景下，2021年三、四季度硅片出货量基本持平，说明全球硅片产量已接近顶点。

扩产的迟疑有其历史原因：2008年之后行业盲目扩张导致供需严重失衡，硅片价格连续多年下跌。此后头部厂商对扩产普遍谨慎，直到2021年下半年才陆续推出扩产计划。而硅片产线从建厂到量产需要两到三年，即便信越、胜高这类经验丰富的大厂也不例外，因此大厂新增产能至少要到2024年初才能陆续投产。

供需拐点与周期节奏

由此可以梳理出一条清晰的传导链：需求端按9%以上增速扩张，供给端在98%的产能利用率下已无弹性，新增产能又受两到三年扩产周期约束。供需缓解的时点，本质上由扩产计划的披露时间加上两到三年的建设周期共同决定。海外大厂通常优先保障台积电、三星等大型晶圆厂，对大陆厂商的供给相应减少，大陆硅片供不应求的形势更为严峻，这也为国内硅片企业加速替代提供了窗口。

需要留意的是，产能规模并不等于有效供给。硅片环节技术壁垒高，良率比规模更关键：良率通常要达到70%以后规模效应才会凸显。因此，新增产能能否真正转化为合格供给，还取决于各家厂商的技术积累与良率爬坡进度。

常见问题

12英寸硅片需求增速是多少？

按SUMCO测算，2021年全球12英寸硅片需求为720万片/月，未来几年保持9%以上的增速，到2026年需求量有望超过1000万片/月。

半导体材料供不应求何时缓解？

按现有扩产节奏推算，大厂新增产能至少要到2024年初才能陆续投产，因此供不应求的形势至少要到2024年才有望缓解，实际节奏还需结合各家扩产计划的达产进度观察。

为什么硅片厂商扩产如此谨慎？

2008年之后的盲目扩张曾导致供需严重失衡、价格连续多年下跌。有了这段教训，头部厂商对扩产普遍谨慎，直到2021年下半年才陆续启动扩产计划，而建厂到量产又需要两到三年时间。