半导体硅片单价在2011年为1.11美元/平方英寸，此后连续多年下行，2016年触及0.68美元/平方英寸，2021年回升至0.9美元/平方英寸。这轮价格周期完整勾勒出半导体材料行业的三次关键拐点：先是2008年之后的盲目扩张造成供需严重失衡，继而进入漫长的价格下行与行业出清，最终在教训之上形成头部厂商谨慎扩产、以良率而非规模论胜负的新纪律。 其中，硅片厂商产能利用率从2006年的100%降至2009年的62%，又在2017至2018年回到100%，正是这三个阶段的量化注脚。
拐点一：盲目扩张埋下供需失衡
2008年之后的一段时间，行业盲目扩张导致硅片供需严重失衡，价格连续多年下跌。从数据看，全球硅片市场规模从2011年的100亿美元级别（10.0十亿美元）逐年回落，2016年降至7.2十亿美元，同期单价从1.11美元/平方英寸一路跌至0.68美元/平方英寸。产能利用率的下滑同样明显：2008年为84%，2009年进一步降至62%，行业整体处于供给过剩状态。
拐点二：长周期出清与扩产纪律的形成
价格连续多年下跌的教训，直接改变了头部厂商的扩产行为——现在头部厂商对于扩产都非常谨慎。这种谨慎使行业出清过程被拉长：直到2021年下半年开始，各大厂商才陆续推出扩产计划。而硅片扩产周期本身较长，即便是信越、胜高这类经验丰富的大厂，从建厂到量产也需要两到三年时间。
拐点三：供不应求与良率竞争
2021年三季度起，硅片产品开始供不应求，当年12英寸硅片需求达到720万片/月，8英寸需求量在每月600万片左右；2021年产能利用率回升至98%。此时竞争焦点已从产能转向技术：日本两家头部企业12英寸片（28nm以上）良率可做到95%以上，国内企业良率普遍不到60%，良率要达到70%以后规模效应才会凸显，对硅片企业而言，技术（良率）比规模更重要。
| 阶段 | 价格（美元/平方英寸） | 产能利用率 | 行业特征 |
|---|---|---|---|
| 2011年 | 1.11 | 80%（2011年） | 盲目扩张后供需失衡 |
| 2016年 | 0.68 | 95% | 价格长期下行、扩产谨慎 |
| 2021年 | 0.9 | 98% | 供不应求、良率竞争 |
常见问题
硅片价格为什么在2011年至2016年持续下跌？
2008年之后行业盲目扩张，导致硅片供需严重失衡，价格连续多年下跌。全球硅片市场规模同期从2011年的10.0十亿美元降至2016年的7.2十亿美元，单价则从1.11美元/平方英寸降至0.68美元/平方英寸。
头部厂商为什么直到2021年下半年才陆续扩产？
有了此前价格连续多年下跌的教训，头部厂商对扩产非常谨慎。加之硅片扩产周期较长，从建厂到量产需要两到三年，因此新增产能的释放节奏被明显推后。
国内硅片企业与海外头部企业的主要差距在哪里？
差距主要体现在良率而非产能规模。日本两家头部企业12英寸片（28nm以上）良率可做到95%以上，国内企业良率普遍不到60%；国内做的最好的是沪硅产业旗下上海新昇，正片率在60%到65%之间，刚刚能实现盈亏平衡。