在森特股份与隆基绿能合作推进BIPV（建筑光伏一体化）的商业模式中，价值分配的核心逻辑是：隆基以组件供应方身份向森特供货并提供至少8折的价格折扣，森特则作为面向客户的统一交付方，确认建筑与BIPV的整体收入。 根据森特股份调研纪要，建筑屋面约300元/平、光伏部分200多元/平，两者毛利率均约15%，项目整体净利率约10%。这一模式使隆基锁定组件出货渠道，森特获得包含建筑与光伏的整体项目收入与利润空间。

分工结构：隆基供组件，森特做整体交付

双方的合作并非简单的组件买卖，而是一套围绕BIPV项目交付的深度绑定安排。

  • 隆基的角色：向森特供应光伏组件，并在价格上给予森特至少8折的折扣。这一折扣是森特BIPV业务利润空间的重要来源之一。
  • 森特的角色：向客户确认建筑和BIPV的整体收入，即客户面对的是森特这一统一交付方，而非分别采购屋面系统和光伏系统。森特负责承接、实施和交付建筑光伏一体化项目。

根据森特股份调研纪要，建筑屋面部分约300元/平，毛利率约15%；光伏部分200多元/平，毛利率也差不多在15%；项目整体净利率能做到约10%。这说明在组件折扣与整体交付的叠加下，森特能够在建筑与光伏两个环节都保留合理的利润水平。

绑定关系：股权+资产+排他合作

双方的价值分配之所以能够稳定运行，与三层绑定关系密切相关。

第一，股权层面：隆基股份获得森特股份近25%的股权，成为森特第二大股东。

第二，资产层面：森特股份收购了隆基绿能光伏工程有限公司100%的股权。收购完成后，两个公司的建筑光伏一体化项目都由森特股份来承接、实施和交付。

第三，排他层面：双方成为彼此在BIPV领域的唯一合作对象。

这三层安排意味着，隆基不需要自建屋面工程能力，森特也不需要自建组件产能，双方各自发挥在组件制造和金属围护领域的优势。森特作为金属围护行业第一梯队企业，其建筑市场渠道和客户群正是隆基所看重的；而隆基的组件供应与折扣，则为森特的BIPV项目提供了成本与品牌支撑。

价值分配的实际含义

从商业模式角度看，这一合作的价值分配可以概括为：隆基以组件折扣换取渠道和出货，森特以整体交付能力换取项目收入与利润留存。 组件折扣（至少8折）直接降低了森特的采购成本，而整体收入确认方式则让森特能够在建筑屋面（约300元/平）和光伏部分（200多元/平）两个环节分别获取约15%的毛利率，最终项目整体净利率约10%。

这一模式也带来了订单层面的正向反馈。根据相关调研报告，森特已签下三棵树、徐工、山东重工等企业的BIPV项目；在谈项目还包括金风、京东、东风、南航，以及厦门会展中心、乌鲁木齐机场、杭州T4机场、高铁站等公用建筑。BIPV产品的加持还带动了传统业务——部分原来不是森特客户的业主，因BIPV项目而进入合作，对传统金属围护业务形成拉动。

常见问题

森特与隆基合作BIPV，组件折扣具体是多少？

根据森特股份调研纪要，隆基的组件给到森特会有个至少8折的折扣。这一折扣是双方商业模式中的关键安排，直接影响森特BIPV项目的成本结构和利润空间。

森特BIPV项目的整体净利率大约是多少？

根据森特股份调研纪要，建筑屋面约300元/平、毛利率约15%，光伏部分200多元/平、毛利率也差不多15%，项目整体净利率能做到约10%。需要说明的是，这是基于调研纪要的口径，实际项目可能因具体情况有所差异。

隆基与森特在BIPV上的合作是排他性的吗？

是的。森特股份收购隆基绿能光伏工程有限公司100%股权后，两个公司的建筑光伏一体化项目都由森特股份来承接、实施和交付，并且双方都成为彼此在该领域的唯一合作对象。