金属围护需求平稳、BIPV方兴未艾，森特股份如何把握供需节奏的切换窗口？

金属围护需求平稳、BIPV方兴未艾，森特股份如何把握供需节奏的切换窗口？

森特股份以金属围护系统为基本盘，在行业需求平稳期通过三次业务开拓主动切换增长节奏，其中2021年携手隆基切入BIPV，是其应对行业供需周期变化的关键一步。 森特股份是金属围护行业的领军企业，在火车站、机场等公共建筑及工业厂房屋面墙面领域具备较强竞争力，并拥有大兴国际机场、雄安高铁站等大型绿色建筑项目经验。面对金属围护需求的稳态特征与BIPV行业的兴起，公司选择在自身主业稳健、行业格局清晰时布局新赛道，以龙头合作方式卡位供需双向扩张的BIPV市场。

主业稳态：金属围护的“压舱石”作用

森特股份成立于2001年，主要业务为金属围护系统，可理解为火车站、机场的屋面和周边墙面。公司在金属围护行业位于第一梯队，与精工钢构旗下企业共同建立了品牌力，在中高端市场具备较强竞争力，并已PK掉多家外资巨头。从营收结构看，金属围护系统是公司绝对主业，其营收在2018年至2020年间稳定在27亿元至30亿元区间，显示出需求平稳的成熟行业特征。

这一稳态基本盘为公司提供了两大优势：一是稳定的现金流与客户资源，二是深耕建筑市场积累的渠道与品牌认可度。正是凭借“屋面第一企业”的市场地位，森特股份吸引了光伏龙头隆基的注意——隆基看重其在建筑市场的渠道和客户群，这成为双方合作的重要基础。

三次开拓：节奏选择的“窗口逻辑”

根据招商证券相关报告，森特股份在发展过程中先后经历三次重大业务开拓：2011年进军高铁声屏障系统，2017年进军土壤修复领域，2021年进军BIPV行业。三次开拓均踩在行业风口的切换节点上，体现了公司对供需节奏的把握能力。

以土壤修复业务为例，该业务在2020年营收达到3.2亿元，相比前两年的0.5亿元、0.4亿元有显著增长，但随后在2021年上半年回落至0.6亿元，显示出较强的周期波动性。相比之下，金属围护主业始终保持在27亿元至30亿元的稳定区间，为公司提供了穿越周期的底气。2021年切入BIPV，正是公司在主业稳态、新业务波动中寻找到的第三个增长极。

BIPV供需匹配：龙头合作的卡位优势

当前BIPV行业处于供需双旺的起步阶段：需求端受工商业屋顶改造、新建建筑光伏要求等驱动持续释放；供给端则面临组件产能充裕、系统集成商涌入的竞争格局。在这一背景下，森特股份选择与隆基强强联合——隆基获得森特近25%股权成为第二大股东，双方签署战略合作协议共同推动BIPV业务，森特后续还收购了隆基绿能光伏工程有限公司100%股权，成为双方在该领域的唯一合作对象。

这一合作模式的商业逻辑在于：光伏组件价格差别小、金属屋面价格接近，行业竞争不靠价格战，而靠公司知名度、渠道积累和品牌认可度。森特作为金属围护第一梯队企业，其客户多为头部公司、信誉良好，恰好满足加装光伏的客户条件。目前公司已签订三棵树、徐工、山东重工等企业的BIPV项目，且BIPV产品的加持还能反哺传统业务——原本不是公司客户的也会因BIPV产品而转向合作，形成业务协同效应。

常见问题

森特股份的金属围护主业是否还有增长空间？

金属围护系统营收在2018年至2020年间稳定在27亿元至30亿元区间，属于成熟稳态行业。但公司凭借第一梯队的品牌力和大型项目经验，在中高端市场仍具备较强竞争力，且BIPV产品的加持能带来新客户，对传统业务有拉动作用。

森特股份与隆基的合作模式是怎样的？

双方合作模式为：隆基卖组件给森特（有折扣），森特给客户确认建筑和BIPV的整体收入。隆基看重森特在建筑市场的渠道和客户群，双方成为彼此在BIPV领域的唯一合作对象，森特承接、实施和交付双方的建筑光伏一体化项目。

森特股份在BIPV行业的竞争优势是什么？

核心优势在于金属围护第一梯队地位带来的建筑市场渠道和客户群。BIPV对客户有要求，需是头部公司、信誉良好，森特的客户恰好满足这一条件。同时，行业竞争不靠价格战，而靠知名度、渠道和品牌认可度，这恰是森特的强项。