上海机场与中国中免的攻守易势，反映了免税行业成本结构从**高固定成本（保底租金）向可变成本（销售提成）**的转变，盈利模式也随之从场地垄断驱动转向运营效率驱动。具体而言，上海机场从早期依赖高额保底租金，逐步调整为“保底+提成”模式，而中国中免则从被动承担高租金的角色，变为主动控制成本、通过规模优势优化利润空间的一方。
免税行业的成本结构演变
免税行业的成本结构核心在于场地成本和采购成本。早期，以上海机场为代表的口岸免税店，凭借客流垄断地位，向运营商（如中免旗下日上上海）收取高额保底租金，这使得运营商承担了极高的固定成本。随着市场环境变化，尤其是疫情后客流波动加剧，上海机场的议价能力下降，租金模式转向“保底+销售提成”，即固定成本部分降低，更多收入与运营商的实际销售额挂钩。这一变化让成本结构从高固定、低可变，向低固定、高可变演变，减轻了运营商的刚性支出压力。
盈利模式的攻守易势
在盈利模式上，上海机场与中免的地位发生了互换。上海机场从“旱涝保收”的强势方，变为需与运营商共担风险的合作方；而中国中免则从被动接受高租金的弱势方，转为主动控制成本、提升运营效率的强势方。中免的竞争力体现在其直采能力和规模优势——它通过体量直接与品牌方采购，减少中间经销商环节，从而获得更高的利润空间。官方资料显示，在直采模式下，免税商的毛利润分成比例可达60.7%，远高于非直采模式下的39%。此外，中免还通过年终品牌方派点（如“三件7折”活动后的返利）获取额外利润，这使得其盈利能力不再单纯依赖场地，而是更多依赖运营和规模。
常见问题
上海机场的租金模式具体如何变化？
上海机场从早期主要依赖保底租金，逐步调整为**“保底+销售提成”**模式。这意味着其收入从固定、可预测，变为与运营商实际销售额挂钩，降低了客流波动对其收入的影响，也减轻了中免的固定成本压力。
中国中免如何通过规模优势控制成本？
中国中免凭借直采模式，直接与品牌方采购，省去经销商环节，从而获得更高的毛利润分成。官方资料显示，直采模式下免税商毛利润分成比例可达60.7%，而非直采模式仅为39%。此外，其规模优势还体现在品类拓展上，例如在海口新店引入单价更高的腕表等产品。
免税行业的盈利模式主要依赖什么？
免税行业盈利模式的核心是渠道利润，即通过场地和运营能力赚取差价。对于折扣较大的运营商（如中免），主要利润来源是品牌方年终对销量的派点（返利）。同时，直采能力越强、规模越大，利润空间也越大。