舜宇光学在越南的镜头与模组扩产计划，是车载光学行业当前面临产能与地缘风险的一个缩影。其模组产能计划从0.5kk（月产50万个）扩至2kk（月产200万个），增幅显著；同时，海外工厂面临工人技能培养、良率爬坡、地缘政策变动等不确定性，而智能驾驶需求若不及预期，也可能导致新增产能出现闲置。
海外产能扩张与地缘风险
舜宇的产能布局体现了行业向海外转移的趋势。目前其镜头总产能为8kk（月产800万个），其中国内6kk、越南2kk。模组方面，当前月产能仅0.5kk，计划在23年一季度末扩至2kk。海外扩产带来的直接风险包括：越南当地工人的技能培训周期长、新工厂的良率爬坡速度慢，以及地缘政治政策变动（如贸易壁垒、关税调整）可能影响供应链的稳定性和成本。
产能利用率与需求错配风险
产能扩张能否被有效消化，高度依赖下游智能驾驶需求的落地节奏。若ADAS摄像头需求增长不及预期（例如激光雷达上量延后、车企提货放缓），舜宇海外新增的模组产能可能面临产能利用率偏低的问题。这并非孤例，行业数据显示，激光器厂商（如炬光科技、长光华芯）在2022年也曾因行业上量节奏延后而出现业绩低于预期的情况，说明产能不等于出货，需求端的波动会直接放大产能闲置的风险。
常见问题
舜宇海外扩产主要在哪里？规模有多大？
舜宇的海外镜头产能位于越南，目前月产能为2kk；其模组产能计划从当前的0.5kk扩至2kk，时间节点为23年一季度末。
车载光学行业面临的主要风险有哪些？
主要包括：海外工厂的工人技能培养与良率爬坡、地缘政策变动（如贸易摩擦）、以及智能驾驶需求不及预期导致的产能闲置和利用率波动。
这些风险对投资者意味着什么？
投资者需关注舜宇海外工厂的实际良率爬坡进度、下游车企（如特斯拉、理想等）的采购节奏，以及地缘政策是否出现不利变化。这些因素将直接影响其新增产能的盈利能力和资产回报效率。