半导体材料硅片行业从08年盲目扩张到如今谨慎扩产，关键拐点在于2017年产能利用率重回100%，叠加2021年下半年头部厂商在满产状态下陆续公布扩产计划，标志着行业从“盲目扩张”转向“谨慎扩产”的新周期。08年金融危机后行业盲目扩张导致供需严重失衡、价格连续多年下跌的教训，是头部厂商此后长期保持谨慎的根本原因。

从盲目扩张到谨慎扩产：行业教训如何形成

半导体硅片行业的产能利用率数据清晰呈现了这一历程。2008年全球硅片厂商产能利用率降至84%，2009年进一步跌至62%的历史低点，此后数年一直在72%—84%之间徘徊。与此同时，硅片价格从2010年的1.04美元/平方英寸一路下滑，2016年跌至0.68美元/平方英寸的低位。这一轮因盲目扩张导致的深度调整，让信越化学、胜高（SUMCO）等头部厂商深刻认识到激进扩产的风险。

拐点信号：产能利用率回升与新一轮扩产潮

转折出现在2017年，全球硅片厂商产能利用率重回100%，2018年维持满产状态。2019年虽回落至89%，但2020年回升至91%，2021年达到98%。需求端，根据胜高（SUMCO）测算，2021年全球12英寸硅片需求已达720万片/月，8英寸硅片需求约600万片/月。在持续满产、供不应求的背景下，2021年下半年起，全球五大硅片厂商——信越化学、胜高、环球晶圆、德国世创（Siltronic）、SK Siltron——陆续公布了扩产计划。由于硅片扩产周期长达2—3年，新增产能预计至少到2024年初才能陆续投产。

常见问题

08年盲目扩张与现在的谨慎扩产，本质区别是什么？

08年后的盲目扩张发生在需求下滑周期中，导致供需严重失衡、价格连续多年下跌。而此轮扩产建立在产能利用率连续多年高位、产品供不应求的基础上，头部厂商在满产状态下才谨慎启动扩产，且新产能释放节奏与需求增长相匹配。

为什么头部厂商在2017年产能利用率已达100%时没有立即扩产？

经历了08年后价格连跌多年的教训，头部厂商对扩产极为谨慎。即使2017年产能利用率重回100%，厂商仍选择观望，直到2021年下半年供需缺口持续扩大、硅片出货量已接近产量顶点时，才陆续公布扩产计划。

供不应求的局面何时能够缓解？

由于硅片扩产周期较长，即使是信越化学、胜高等经验丰富的大厂，从建厂到量产也需要2—3年时间，预计大厂新增产能至少要到2024年初才能陆续投产，供不应求的形势至少要到2024年才能缓解。