在电子烟ODM代工的价格传导链中，思摩尔FEELM相对于品牌方具备较强的议价能力，这主要源于其技术品牌带来的高转移成本，使其更类似于台积电而非传统OEM代工厂。FEELM的研发由品牌方与思摩尔共同推进，各占50%，品牌方主导产品适配，思摩尔负责基础技术（如加热方式、材料创新），这种深度绑定模式让品牌方更换代工厂的代价显著高于传统代工。
技术壁垒与不可替代性
思摩尔的核心优势并非专利垄断，而是技术领先。其陶瓷芯在口感、安全性等方面持续优化，并布局非陶瓷新材料、非电阻加热等新方向。虽然同行（如合元）也能生产陶瓷芯，但思摩尔凭借先发优势和持续研发投入，在产品力上保持领先。这种技术深度意味着品牌方若更换供应商，可能面临口感一致性、安全性认证等隐性成本，从而强化了思摩尔在价格谈判中的话语权。
与传统OEM的差异化定位
与低议价能力的传统OEM不同，思摩尔通过FEELM技术品牌实现了ODM模式。在原材料涨价时，其技术壁垒允许其将部分成本向下游传导——品牌方因担心影响产品体验，通常更易接受价格调整。此外，思摩尔在海外拥有大烟雾品牌Vaporesso，但该产品与主流雾化芯错位，避免与客户直接竞争，也维持了合作关系的稳定性。
常见问题
思摩尔的专利壁垒是否已经失效？
并非完全失效，但重要性在下降。虽然帝国烟草blu2.0采用了合元的陶瓷芯，但思摩尔更依赖持续的技术创新（如口感、安全性优化）而非单一专利保护，产品力仍是竞争关键。
FEELM模式如何影响品牌方的成本？
FEELM的高研发投入和定制化服务增加了品牌方的转移成本。若品牌方想更换代工厂，需重新适配基础技术（如加热方案），这可能导致产品上市延迟或体验下降。
思摩尔能否完全将原材料涨价传导给品牌方？
在技术壁垒支撑下，思摩尔具备部分传导能力，但具体幅度需视品牌方对产品差异化的依赖程度而定。通常，依赖FEELM核心技术的品牌方更易接受价格调整。