思摩尔FEELM技术品牌与品牌方的分利，核心并非简单的代工费结算，而是一种共担研发、分工协作的ODM模式：在新品研发上由品牌方与思摩尔各承担50%，产品适配由品牌主导，基础技术（如加热方式、材料应用）由思摩尔负责。这种机制让双方在产业链中各自掌握价值锚点——品牌方把控消费者体验与市场定位，代工厂则凭技术壁垒获取研发投入的回报，而非仅赚取制造差价。

技术品牌如何重塑代工价值

思摩尔之所以被类比为“电子烟界的台积电”而非传统组装厂，关键在于其旗下技术品牌FEELM。FEELM 并非单纯的产品线，而是思摩尔向品牌方输出的技术背书。在 FEELM 模式下，研发投入的对半分担意味着品牌方深度绑定思摩尔的技术路线，而思摩尔则通过持续的技术领先（如口感、安全性等维度的研发积累）维持议价能力。这种关系下，利润分配不再是一次性买卖，而是贯穿产品生命周期的长期合作。

竞争格局下的品牌溢价走向

陶瓷芯技术曾是思摩尔的重要壁垒，但这一壁垒正在从“独有”转向“领先”。悦刻在新国标后已与合元、卓力等代工厂合作，合元的陶瓷芯（Purlava）也被帝国烟草的 blu2.0 系列采用。面对跟进者，思摩尔并未仅依赖专利诉讼，而是强调产品力本身——其在陶瓷芯研发投入最深，同时也在布局非陶瓷新材料、非电阻加热方式及烟油、器具零部件等方向。这种多线技术储备意味着，FEELM 的品牌溢价更多建立在持续创新能力上，而非单一专利的垄断。

常见问题

思摩尔会自己做终端品牌与客户争利吗？

目前思摩尔在国内没有自有品牌，在海外虽有自有品牌 Vaporesso，但该产品属于大烟雾范畴，与主流雾化芯产品错位，不与客户形成直接竞争。

代工厂做自有品牌是普遍现象吗？

并非所有代工厂都选择同一路径。例如合元在国内推出了自有品牌康诚一品（产品尚未上线），在海外则有全品类品牌 VAPTIO；而思摩尔选择避开主流产品线，以差异化定位规避争利。

技术壁垒减弱后，思摩尔靠什么维持价值？

思摩尔的核心逻辑已从“专利垄断”转向“技术领先+持续创新”。其在口感、安全性等维度的先发研究优势，以及在新材料、新加热方式等方向的布局，构成了比单一专利更持久的竞争壁垒。