春秋航空通过“单一舱位”模式,在同样的时刻与飞机资源下布置更多座位(官方资料显示其座位数多15%-20%),从而在旺季释放更多座位供给、在淡季以更低票价刺激新增需求,用高客座率对冲票价波动,这是其穿越航空运输供需周期的核心弹性来源。
春秋航空自成立之初就定位于低成本航空经营模式,是国内首家低成本航空公司。其商业模型遵循“流量—成本—价格”的正向循环:极致的成本管控支撑低价策略,价格优势吸引客源、推动客座率提升,充沛的客流又进一步摊薄单位成本。在这个模型中,“两单”(单一机型、单一舱位)是成本端的起点——单一舱位只设置经济舱,使座位数比常规布局多出15%-20%,直接摊薄单座成本;而单一机型则通过集中采购与维修降低费用。资料显示,2019年春秋航空单位成本相比三大航低24%,其中单一舱位摊薄成本约15%-20%。
单一舱位如何放大供需周期中的弹性
单一舱位模式在航空运输的供需错配中,天然具备双向调节的灵活性。在需求旺盛的旺季,同样一架飞机、同一个时刻,春秋航空可售的座位供给比传统两舱布局的航司多出15%-20%,这意味着在航班量不变的情况下,公司能释放更多的可用座位公里,直接放大收入端的弹性。
而在需求疲软的淡季或行业低谷期,由于没有两舱的虚耗座位,公司可以通过更低的票价来刺激原本不会出行的增量需求。资料显示,其成本优势使其与三大航之间存在明显的价格差异,这为公司预留了可调节的定价空间,使其能在不影响盈利能力的前提下实施低票价策略。这种“以价换量”的能力,正是其应对需求收缩的重要缓冲垫。
高客座率:对冲票价波动的压舱石
单一舱位带来的成本优势,最终体现为持续领先行业的客座率水平。资料显示,2014年至2019年间,春秋航空客座率基本维持在90%以上(2014年93.0%、2015年92.5%、2016年92.0%、2017年90.0%、2018年88.0%、2019年90.0%),同期行业平均水平约为83%。在2020年及2021年的行业低谷期,公司客座率分别为80.0%和83.0%,仍显著高于行业同期的72.0%。
高客座率意味着每一班航班的座位空置率被压缩到极低水平,从而在票价承压时仍能通过更高的载运量来维持单位收入水平。 资料显示,2014年至2019年公司旅客量年均复合增速为14%,超过全行业11%的复合增速;在疫情期间,从客运量较2019年同期的修复进度看,春秋航空的恢复程度也持续优于其他主要上市航司,体现出更强的周期韧性。
常见问题
春秋航空的“单一舱位”具体指什么?
单一舱位指春秋航空的飞机只设置经济舱,不设置头等舱和公务舱。官方资料显示,这一布局使其座位数比常规布局多出15%-20%,从而提升单机载客量、摊薄单位成本。
高客座率如何帮助春秋航空穿越周期?
高客座率意味着航班座位空置率极低。资料显示,2014年至2019年间春秋航空客座率基本维持在90%以上,行业平均约83%。即便在票价承压时,更高的载运量也能支撑单位收入,同时通过低价策略吸引价格敏感型增量需求,形成对票价波动的对冲。
春秋航空的成本优势具体来自哪些方面?
其成本优势主要来自“两单”(单一机型、单一舱位)、“两高”(高客座率、高飞机利用率)和“两低”(低销售费用、低管理费用)的运营模式。资料显示,单一舱位摊薄成本约15%-20%,单一机型节省约3%,不提供餐食节省2%-3%,高飞机利用率节省约4%左右;2019年其单位成本相比三大航低24%。