叠片机五金模切市场高速增长，哪些锂电设备龙头已率先布局？

叠片工艺对极片裁切的精度和稳定性要求更高，五金模切凭借对涂覆区影响小、尺寸精度高、材料兼容性好等优势，已成为叠片机的主流配套方案。根据华创证券预测，2022年至2025年，五金模切市场空间将从13.8亿元增长至57.0亿元，未来三年年化增速可达60%，是锂电设备中增速最快的细分方向之一。

五金模切为何在叠片工艺中不可替代

与激光模切相比，五金模切在叠片场景下具备独特优势。叠片涉及V角裁切、裁断等多种复杂裁切方式，而五金模具在极片尺寸精度（一致性）、对涂覆区的影响以及材料兼容性方面表现更优。虽然五金模具需每3个月更换一次、维护成本较高，但对模具供应商而言，频繁更换反而意味着更大的市场空间。下表对比了两类模切工艺的核心差异：

数据来源：super锂电池，华创证券研究所

已率先布局五金模切的核心企业

目前国内在五金模切领域布局最深的龙头是德新科技。该公司于2021年全资收购致宏精密，跨界进入锂电裁切设备赛道。致宏精密的核心产品包括锂电池极片叠片模切模具、多极耳卷绕模切模具、精密极片模切刀等，全面覆盖叠片工艺所需的裁切环节。此外，德新科技还于2022年设立致锋科技（持股51%），布局涂布模头业务，涂布模头占涂布机成本的10%–20%，使用寿命可达4-5年，未来三年市场增速约13%。

在叠片机整机领域，先导智能、赢合科技、利元亨等国内龙头在叠片设备整机方面具备较强竞争力，但五金模具作为叠片机的核心耗材，其技术壁垒主要集中在模具自研能力和客户绑定深度上。德新科技通过致宏精密已形成完整的模具产品矩阵，并与头部电池厂建立供应关系。

常见问题

五金模切市场未来增速如何？

根据华创证券预测，2022年至2025年五金模切市场空间分别为13.8亿元、23.5亿元、38.5亿元、57.0亿元，未来三年年化增速约为60%。2025年市场规模预计达到57.0亿元。

五金模切相比激光模切的主要缺点是什么？

五金模切的主要缺点是维护成本高——模具需每3个月更换一次，且制片效率低于激光模切。而激光模切几乎无维护成本，效率更高，但在叠片工艺中因裁切方式复杂（涉及V角、裁断等），五金模切仍是更优选择。

除德新科技外，还有哪些企业可能受益？

在叠片机整机领域，先导智能、赢合科技、利元亨等国内龙头具备较强的叠片设备整机能力，但五金模具作为耗材环节，目前以德新科技旗下致宏精密为核心供应商。此外，涂布模头业务（致锋科技）也为德新科技开辟了第二增长曲线，涂布模头市场未来三年增速约13%。

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