在锂电设备叠片机的五金模切环节，模具耗材的持续收入（如定期更换刀具）是比设备一次性销售更稳定且规模更大的利润来源。以叠片工艺中频繁裁切带来的模具更换需求为核心，模具供应商（如德新科技）通过耗材模式获得高复购收入，而设备整机厂商的利润主要来自一次性设备销售，两者商业模式差异显著。
五金模切的价值链构成
五金模切在叠片工艺中不可或缺，因为叠片需要频繁的V角裁切、裁断等操作，五金裁切相比激光模切在精度和材料兼容性上更具优势。然而，模具每3个月需更换一次（因金属疲劳），这为耗材供应商创造了持续的现金流。据华创证券预测，2025年五金模切市场空间预计达57亿元，且未来三年（2023-2025）年化增速可达60%左右。相比之下，设备整机厂商（如叠片机厂商）的收入主要来自单次设备销售，后续维护或模具更换往往由独立的模具供应商承接。
设备厂商 vs 模具供应商的利润差异
设备整机厂商若自研模具，可整合耗材收入，但多数厂商选择外购模具，将耗材利润让渡给专业供应商。以德新科技为例，其通过子公司致宏精密专注锂电裁切模具，产品包括叠片模切模具、精密极片模切刀等，并拓展了涂布模头业务（模头占涂布机成本10%–20%，使用寿命4-5年，非耗材）。模具耗材的高更换频率（每3个月）与设备一次性销售形成鲜明对比：设备销售利润受扩产节奏影响，而模具耗材收入随叠片工艺渗透率提升而稳定增长。
常见问题
五金模具更换频率对耗材收入有多大影响？
五金模具每3个月需更换一次，这直接驱动耗材收入规模。以2025年57亿元的市场空间为参考，模具更换带来的耗材收入占比远高于设备一次性销售，是价值链中利润更集中的环节。
设备厂商自研模具与外购模具的利润差异如何？
自研模具可使设备厂商同时获取设备销售和耗材更换两部分利润，但需要投入研发和产能。外购模具则让专业模具供应商（如德新科技）主导耗材收入，设备厂商专注于整机销售，利润结构更单一。
激光模切会替代五金模切吗？
在卷绕工艺中，激光模切因效率高、维护成本低正被更多采用；但在叠片工艺中，五金裁切仍是首选，因为叠片涉及V角、裁断等复杂裁切方式，五金模具在精度和兼容性上更优。