在海上风电向平价上网与远海化推进的过程中，海缆被视为产业链中抗通缩属性突出的技术壁垒型分支。其核心原因在于：在风机大型化和风场规模化的降本路径下，风机、塔筒等环节单价普遍承压，而海缆同时具备单价提升与用量增加的对冲；叠加远海风电场对海缆技术、敷设施工提出更高要求，运营商测算模型中对其并无降价预期。

降本路径中的“抗通缩”逻辑

海上风电的降本主要沿两条路径推进：一是风机大型化，二是风场规模化。参考广发证券搭建的成本模型，随着这两大趋势演进，风机、塔筒等产品单价均有不同程度下降。

海缆和基础虽也受到一定负面影响，但同时有单价提升和用量增加作为对冲，是产业链中唯二的抗通缩环节。在行业交流会中，运营商负责人透露，其计算模型中未来3-5年风电主机、塔筒等设备价格会下降，施工价格也会下降，但对海缆没有降价预期，甚至在最近的几个远海风电场中，海缆的价值量还在提升。

远海风电场为何强化海缆壁垒

随着近海资源开发程度提升，海上风电场逐渐向深远海发展。远海场景对海缆的技术难度和敷设施工能力提出更高要求，这构成了海缆环节区别于其他降本环节的壁垒基础。海缆与海上风电深度绑定——在其四大应用场景中，海上风电占据总需求的90%以上。

此外，海缆还具备出海逻辑。风电设备通常需要专门设备运输、成本较高，而海缆本身走水路运输，运输设备不构成障碍；相较于海外海缆产品，即使算上运输费用和关税，国内产品仍具备价格优势。国内海缆厂商已在积极筹备海外布局。

常见问题

为什么海缆被认为是抗通缩环节？

因为风机大型化和风场规模化带来的降本压力下，风机、塔筒等产品单价不同程度下降，而海缆有单价提升和用量增加作为对冲，是唯二的抗通缩环节之一。运营商测算模型中对海缆没有降价预期，最近几个远海风电场中海缆价值量还在提升。

远海风电场对海缆意味着什么？

海上风电场向深远海发展，对海缆的技术难度和敷设施工提出更高要求，强化了海缆的技术壁垒属性。同时远海场景下海缆价值量呈提升趋势，进一步支撑其抗通缩逻辑。

海缆的出海前景如何？

海缆走水路运输，运输设备不构成障碍；即使算上运输费用和关税，国内产品相较海外海缆产品仍具价格优势。国内海缆厂商正积极筹备海外业务，海外装机大年到来时有望为国产海缆提供业绩弹性。