从舜宇光学的客户结构看，其车载光学布局同时覆盖传统车企与新势力两类下游场景：传统车企（奔驰、宝马、雷克萨斯）对应成像类需求，理想L9、比亚迪、特斯拉则指向感知类需求。这一分布说明，ADAS摄像头的下游并非单一市场，而是由成像与感知两条需求线共同驱动。更关键的是，成像类与感知类摄像头在单价和毛利率上相差极大，因此判断厂商的含金量，不能只看客户数量，而要看是否真正进入供应链的感知环节。

客户结构背后的两类下游场景

ADAS摄像头按用途可分为成像类与感知类。成像类主要用于环视、倒车等画面呈现，感知类则服务于驾驶系统的环境识别。两类产品在单价与毛利率上差距显著，对应的供应链门槛也不同。

从客户名单看，舜宇的基本盘仍在传统车企之上，奔驰、宝马、雷克萨斯等老牌车企均是其客户，这部分需求偏向成像类应用。而在新势力一侧，理想L9的11颗8M摄像头中，舜宇供应了7颗，其余4颗由欧菲光提供；同时舜宇也进入比亚迪与特斯拉的供应链。这些合作更多指向感知类场景。

产能之外，更要看进入的是哪个环节

舜宇镜头月产能为8kk，其中国内6kk、越南2kk；模组月产能为0.5kk，计划扩至2kk。需要留意的是，这一产能是感知类与成像类之和，单看产能数字无法反映产品结构。

因此，衡量一家厂商在车载光学中的实际位置，核心在于它是否切入了感知环节的供应。感知类摄像头对像素、可靠性要求更高，价值量也更高，进入该环节意味着更深的技术绑定与更强的单机价值。

常见问题

舜宇的客户结构说明了什么？

舜宇既服务奔驰、宝马、雷克萨斯等传统车企，也切入理想L9、比亚迪、特斯拉，说明其下游覆盖成像与感知两类场景。传统车企偏成像类需求，新势力则更多指向感知类需求。

为什么不能只看客户数量判断厂商含金量？

因为成像类与感知类摄像头在单价和毛利率上相差极大。只有进入供应链的感知环节，才意味着更高的单机价值与技术壁垒，客户数量本身并不能反映这一点。

理想L9的摄像头由谁供应？

理想L9共搭载11颗8M摄像头，其中舜宇供应7颗，欧菲光提供其余4颗。