北新建材、科顺股份与凯伦股份合资成立供应链公司，这一结盟行为将加速消费建材防水行业的洗牌，推动行业集中度进一步提升。当前防水行业呈现“一超多强”格局，龙头东方雨虹一家独大，而此次联盟通过联合采购降低成本，可能挤压中小企业的利润空间，并推动行业出清，但短期内不会改变东方雨虹的领先地位。
行业现状：大行业，小公司
防水行业是一个约1500亿元规模的市场，但参与者多为中小企业，呈现“大行业，小公司”特征。截至2021年底，规模以上防水企业（年主营业务收入大于2000万元）数量达839家，若计入规模以下企业，全国防水企业总数估计在2500-3000家。由于产品高度同质化、技术门槛不高，大量中小企业参与竞争，导致行业集中度偏低——2020年行业前五名企业营收合计仅占规模以上企业总营收的30%左右。
竞争格局：一超多强
防水行业格局可概括为“一超多强”。“一超”即东方雨虹，作为唯一营收超200亿元的龙头，2020年其收入占规模以上防水企业总营收的20%，2021年进一步提升至23.5%。“多强”包括科顺股份（2020年营收占比约6%）、北新建材（约3%）、凯伦股份（约2%）和三棵树（约1%）。行业集中度正在提升，2021年CR5（前五名市占率）已从2020年的30%升至35.5%，主要得益于龙头公司营收增速（约30%以上）显著跑赢行业平均水平（约10%）。
联盟影响：加速出清与成本优势
北新建材、科顺股份、凯伦股份成立供应链公司，核心目的是通过联合采购降低原材料成本。在原材料涨价（如沥青、乳液）的背景下，中小企业难以通过提价或向上游布局来消化成本压力，而龙头公司可以通过调价转嫁压力。这一联盟将加剧中小企业的经营困境——2021年扣除东方雨虹后，规模以上防水企业整体营业利润率仅2-3%，远低于银行贷款利率。联盟可能加速行业出清，推动市场份额向头部集中，但需关注反垄断风险。东方雨虹凭借全国36家生产基地（截至2021年末）和超30%的销售毛利率，仍具备强大的竞争优势。
常见问题
北新建材、科顺股份、凯伦股份的联盟是否会改变“一超多强”格局？
短期内不会。东方雨虹2021年市占率高达23.5%，而科顺股份、北新建材、凯伦股份三家合计市占率约11.5%，差距明显。联盟更可能挤压中小企业空间，而非直接挑战龙头地位。
联盟成立后，行业集中度提升的速度会加快吗？
有可能。联盟通过联合采购降低成本，将增强三家企业的竞争力，加速中小企业的退出。历史数据显示，2021年行业CR5已从2020年的30%升至35.5%，这一趋势可能因联盟而进一步强化。
中小防水企业面临哪些生存压力？
中小企业在原材料涨价时难以转嫁成本，且缺乏向上游布局的能力。2021年规模以上防水企业（不含东方雨虹）营业利润率仅2-3%，远低于银行贷款利率，经营压力持续加大，行业出清正在加速。