原油轮洗舱转换成本高，海运运价如何向上下游传导？原油轮与成品油轮之间存在洗舱转换壁垒，但两者运价并非完全割裂：原油油轮首航可运成品油，弄脏后需洗舱才能再运，转换成本较高；而大型清洁油轮（LR型）在原油运价景气时可以选择运输原油，因此两类运价存在一定连通性。 海运运价的传导主要通过波罗的海原油运输指数（BDTI）与波罗的海成品油运输指数（BCTI）反映，并受供需、政治、金融三重因素影响，最终体现为船东议价能力的变化。
洗舱成本如何形成两类油轮的壁垒
油轮按运输货种分为运原油的“脏油船”和运成品油的“清洁油船”。由于成品油对清洁度、防腐蚀有要求，成品油轮相较原油轮会有内壁涂层以起到保护作用。原油油轮首航时可以运成品油，但弄脏以后想要再运成品油就需要进行“洗舱”操作，转换成本较高，这构成了原油轮与成品油轮之间的天然壁垒。
不过，这种壁垒并非绝对。大型清洁油轮（LR型）在原油运价景气周期会选择运输原油，先赚钱再说，所以两类油轮的运价有一定的连通性。这也意味着，当某一细分市场运价显著走高时，运力可能发生跨市场流动，从而带动另一市场运价联动。
运价如何通过指数传导与体现
油运行业的运价水平主要通过BDTI（波罗的海原油运输指数）和BCTI（波罗的海成品油运输指数）来反映，这两个指数可以比较清晰地反映当前油轮的盈利情况。在特定事件冲击下，两类指数均会出现明显上涨，但持续性可能存在差异。
油运周期比集运复杂得多，受到供需、政治、金融三重因素影响。石油的量价与国际政治密切相关，石油经常被当成政治博弈的工具，其量价并非一直能用商业逻辑去把握；而油轮既是运输工具又是存储工具，在石油需求低的时期，陆上储油设施装满后，油轮作为浮动储油设施的需求会增加，运费反而上升。运价向上下游的传导，本质上是船东在供给约束、库存周期与地缘事件中重新谈判运费的过程。
常见问题
负运价是什么意思？船东真的倒贴钱吗？
负运价指TCE运价（等价期租租金），由“（程租总运费－（燃油费+港口使费+其他航次费用））/实际程租航次天数”计算得出，通常以美元/天为单位。如果运费收入低、航次费用高，TCE理论运价可能为负数。但负运价只是按照标准参数和模型计算的理论值，实际上市场低迷时，船东通常会采取超低速航行等方式降低航次费用，争取净收益为正。
原油低库存对油轮运价意味着什么？
全球原油和成品油库存处在较低水平时，为油轮运价提供了重要的安全边际。从历史数据看，油轮运费在石油需求低的时期会上升，因为陆上储油设施装满后，油轮作为灵活浮动储油设施的需求会增加。无论油价下跌还是上涨，当市场开始补库存时，油轮运力需求都会获得支撑。
BDTI与BCTI的区别是什么？
BDTI是波罗的海原油运输指数，反映运原油的脏油船盈利情况；BCTI是波罗的海成品油运输指数，反映运成品油的清洁油船盈利情况。两者分别对应原油轮与成品油轮两个细分市场，受洗舱转换成本影响，两者运价存在一定连通性但不会完全同步。