中成药集采降幅虽低于化药，但中药企业利润空间依然稳固，核心原因在于集采降幅温和、独家品种降幅有限，且政策在定价机制上对中药有特殊安排。从已开展的试点看，化药六次大范围集采平均降幅为53%，而中成药在湖北和广东的集采平均名义降幅分别为42%和56%，实际降幅可能更小；尤其值得注意的是，独家品种的平均降幅仅约17%，对企业盈利的实际冲击相当有限。
集采规则差异：评价难、分组难，全国集采风险小
中成药与化药在集采逻辑上存在本质差异。化药通过一致性评价后，不同厂家的产品被视为可替代的同一药品，竞争单元清晰，价格竞争激烈。而中成药在评价和分组上难度较高，不同厂家产品在药材来源、炮制工艺、处方配比上差异显著，难以简单划入同一竞争组。因此，当前中成药集采主要以跨区域联盟形式开展，全国性集采的风险不大，这为企业的定价和利润提供了缓冲空间。
政策“偏爱”：中药饮片允许顺加不超25%销售
在利润保护上，中药饮片是政策优待的典型。目前化药、中成药在医院端实行零差率销售（进价即售价），但政策明确允许公立医疗机构采购中药饮片时，按实际购进价格顺加不超25%销售。这一特殊定价机制与中药饮片的客观成本结构有关——中药材损耗多、易霉变、占用空间大，一副药方往往含数十味药材，药师调剂平均需花费约15分钟，管理成本显著高于成药。政策的差异化安排，为中药产业链留出了合理的利润空间。
行业基本面：市场规模稳健，政策持续利好
从行业基本面看，中药市场保持稳定增长。公立医院中成药市场规模在2021年达到2508亿元，同比增长4.85%；城市实体药店中成药销售规模同期为1117亿元，同比增长4.4%。政策端同样持续释放利好，越来越多中成药被纳入医保目录和基本药物目录，最新版基药目录中中成药（含民族药）有268种，数量占比约39%。在集采降幅温和、独家品种保护、饮片顺加机制等多重因素叠加下，中成药集采对相关企业的盈利能力影响不大。
常见问题
中成药集采的降幅为什么比化药温和？
中成药在质量评价和品种分组上难度高，难以像化药那样通过一致性评价形成直接竞争，因此集采规则在设计上更注重质量维度，降价幅度也更温和。湖北和广东试点的平均名义降幅分别为42%和56%，低于化药六次集采53%的平均降幅。
独家品种为什么能保持较小的降幅？
独家品种缺乏直接的可替代竞品，在集采议价中拥有更强的定价权。数据显示，中成药独家品种在集采中的平均降幅仅约17%，显著低于整体平均水平，对企业利润的冲击十分有限。
中药饮片为什么能顺加不超25%销售？
这是政策基于中药饮片特殊成本结构做出的安排。中药饮片损耗多、易霉变、占用空间大，且配药过程复杂，管理成本远高于成药，因此政策允许公立医疗机构按实际购进价格顺加不超25%销售，而化药和中成药在医院端则需零差率销售。