大陆中药配方颗粒占中药饮片的比重仅约一成，远低于日本超过70%、中国台湾超过90%的水平，渗透率提升空间巨大。产业链上，上游中药材供应商、中游具备先发优势的生产企业、下游医疗机构均有望分享行业扩容红利。

中药配方颗粒是将传统中药饮片通过现代化手段提取主要成分加工而成的新型饮片，解决了饮片携带、服用不便的难题。从产业链看，上游是中药材供应（中药农业），中游是中药厂商（中药工业），下游通过线上线下渠道销往医疗机构或个人（中药商业）。

上游：中药材供应商受益于需求放量

配方颗粒产量提升直接拉动上游道地药材需求。中药行业与西药不同，中药材受自然条件影响波动大、质量差别明显，因此有“道地药材”一说。部分上市公司已布局原料种植环节，随着配方颗粒渗透率提升，对优质、稳定中药材供应的需求将持续增长。

中游：先发企业具备显著竞争优势

配方颗粒自2001年12月起纳入中药饮片管理范畴，先后有六家企业获得试点生产资格。经过约20年试点，这些企业逐步成为行业领军者，占据绝大多数市场份额，并参与制定了品种标准草案。虽试点工作已结束，但多年积累的渠道、质量控制、稳定供应能力仍构成先发优势。相比之下，大陆配方颗粒占中药饮片比重仅约一成，行业有望迎来扩容期。

下游：医疗机构与政策形成双重利好

政策对中药饮片给予明确倾斜——公立医疗机构从正规渠道采购中药饮片，可严格按照实际购进价格顺加不超25%销售，而化药、中成药在医院端为零差率销售。配方颗粒在药物性质上与饮片类似，享受同等政策待遇，有助于提升医疗机构推广使用的积极性。

常见问题

大陆配方颗粒渗透率为何远低于日本和台湾地区？

日本配方颗粒占中药饮片比例超过70%，中国台湾地区达90%左右，而大陆仅约一成。这与配方颗粒在大陆起步较晚（1992年左右首次生产）、纳入医保范围有限等因素有关，也意味着后续提升空间可观。

配方颗粒试点结束对行业格局有何影响？

试点期间获得资格的六家企业已占据绝大多数市场份额，并主导品种标准制定。试点结束后，新进入者短期内难以超越其渠道、质控和供应能力积累，原有龙头仍具先发优势。

集采对中药配方颗粒企业影响大吗？

中药集采整体降价幅度较化药温和，更注重质量要求。从已开展的中成药集采试点看，降幅相对有限，对相关企业盈利能力影响不大。