特来电与星星充电同为重资产运营商，其产业链利润分配的核心在于充电模块占据直流桩成本的最大份额（41%），而运营商自身的收入基本来自用电服务费，利润空间高度依赖单桩利用率。两家公司均创立于2014年，并于2020年完成A轮融资（特来电融资13.5亿元、星星充电融资8.55亿元），采用“自产自营”的整合上下游模式，但在产业链中，硬件制造环节的价值沉淀与运营端的服务费收入形成了明显的利润分配梯度。

重资产运营商的成本与收入结构

在直流桩的成本构成中，充电模块是最为核心的部件，占总成本的41%，其次是充电枪、线（21%）和外壳（14%）。充电模块内部又以功率器件为技术核心，这部分价值主要由上游元器件厂商获取。运营商自持充电桩资产，承担场站建设、设备维护与资金占用成本，其盈利模式单一，收入基本来自用电服务费，提高盈利能力的关键在于提高单桩利用率。

若利用率不足，服务费收入可能难以覆盖利息与运维支出，这正是重资产模式对运营效率提出高要求的根本原因。

与第三方平台模式的利润分配对比

与运营商的重资产模式不同，第三方平台主导模式采取轻资产策略，不直接参与充电桩的前期投资建设，而是通过整合社会充电资源，收入来自于充电运营商分成服务费及其他增值服务费。这种模式下，平台方不承担硬件折旧与场站资金压力，利润分配更侧重于流量分发与数据服务。

两类模式在产业链中的位置差异明显：运营商承担了从设备制造、投资建设到网络运营的全链条角色，利润沉淀在资产运营与服务费回报中；而第三方平台则通过提高场站利用率来获取分成，利润分配更依赖运营效率而非资产规模。

常见问题

特来电和星星充电的商业模式有何共同点？

两家公司均属于充电运营商主导模式，专注于自有资产运营，并与其他运营商和第三方平台合作实现用户端流量互补。它们都整合了充电技术研发、设备制造、充电桩投资建设与网络运营等上下游环节，收入结构都以用电服务费为主。

充电模块为何在产业链中利润占比较高？

充电模块是直流桩最核心的部件，占总成本约41%，其中最关键的是功率器件。由于模块的技术门槛和成本占比都远高于外壳、主控板等其他结构件，因此产业链中这一环节的利润分配比重最大。

第三方平台模式与运营商模式的核心区别是什么？

核心区别在于是否持有充电桩资产。运营商是重资产模式，自持充电桩并负责运营；第三方平台是轻资产模式，不参与前期投资建设，而是通过整合不同运营商的充电资源，以分成服务费和增值服务费作为主要收入来源。