电信侧光模块市场规模达25.58亿美元，光模块厂商对下游设备商的价格传导与议价能力如何？

电信侧光模块市场预计达25.58亿美元，但光模块厂商对下游设备商的议价能力整体偏弱，价格逐年下降是常态，厂商主要依靠产品结构升级与规格迭代来对冲降价压力。

市场规模与价格剪刀差

全球电信侧（不含FTTX光纤接入）光模块市场从2016年的15.22亿美元增长至2022E的25.58亿美元，整体保持增长态势。但值得关注的是，该市场的金额增速明显低于同期出货量增速，“量增价减”是电信侧光模块的长期特征。

数据来源：源杰科技招股说明书，申港证券研究所

电信侧光模块厂商议价能力受限，主要原因在于下游运营商的采购机制。运营商普遍采用年度集中采购、多家中标的模式，将价格竞争机制前置，直接对光模块价格形成压制。同时，电信侧光模块的技术迭代节奏相对平缓，同规格产品生命周期较长，进一步削弱了厂商的提价空间。

在此背景下，光模块厂商的价格传导能力有限，难以将上游成本压力直接转嫁给下游设备商，更多依靠自身制造效率与规模效应来消化。

面对价格下行压力，电信光模块厂商的主要应对策略是推动产品规格升级——从10G向25G乃至更高速率演进，从灰光向彩光方案升级。新规格产品在导入期享有相对更高的单价与毛利，能够部分对冲存量产品降价的影响，帮助厂商维持整体盈利水平。

对比来看，数通侧光模块因下游云厂商对高速率、新技术的迭代需求更快，厂商在新品导入期的议价空间相对更大；而电信侧则更考验厂商的成本控制能力与产品组合管理能力。

存量规格产品价格逐年下降是行业常态，但厂商通过向更高速率、彩光等新规格产品迁移，可以获得阶段性的价格与毛利改善，整体价格走势取决于产品结构升级的速度。

运营商年度集采通常采用多家中标机制，在供给端引入充分竞争，同时以规模换价格，使得中标价格持续承压，这是电信侧光模块议价能力弱于数通侧的重要原因。

主要路径包括推动产品向更高速率迭代、拓展彩光等高附加值方案，以及通过提升制造效率和规模效应来降低成本。此外，向海外设备商或数通客户拓展客户结构，也是分散价格风险的方式之一。