腾胜科技之外还有哪些复合集流体设备玩家？从客户结构看行业竞争格局谁占先机？

复合集流体设备赛道并非只有腾胜科技一家，核心玩家主要分为两类：一是磁控溅射设备领域的腾胜科技、广东汇成、合肥东昇等国产厂商；二是水电镀设备领域目前唯一实现量产的东威科技。从客户结构看，腾胜科技已覆盖日本TDK、宝明科技、万顺新材等头部客户，客户卡位优势明显；东威科技则通过绑定宝明科技等大客户获取批量订单，两家分别在各自工艺环节占据先机。

磁控溅射设备：腾胜科技领跑，汇成、东昇跟进

磁控溅射设备已基本完成进口替代，国内厂家主要集中在广东、安徽地区，包括广东腾胜、广东汇成、合肥东昇等。其中，腾胜科技拥有二十五年真空镀膜技术与设备沉淀，处于国产磁控溅射设备市场第一梯队，占据半壁江山。腾胜科技从2016年开始布局复合铜箔设备，2017年推出国内首台量产型复合铜箔真空镀膜设备，2021年推出的二代机出口至日本TDK，目前主力机型为2代机和2.5代机。

从客户结构看，腾胜科技的产品已实现批量出货，客户包括日本TDK、宝明科技、万顺新材等，其设备在性能与产能上的优势（如生产良率达90%，设计产能为行业同类设备2.5倍）是其获得头部客户认可的重要基础。相比之下，其他厂商起步较晚，与腾胜科技存在一定差距，在头部客户导入上尚需时间。

水电镀设备：东威科技独占量产，向一体化延伸

复合铜箔水电镀设备与传统PCB电镀设备差异很大，基材厚度降低、幅宽增加，相当于一种全新设备。目前能够供应复合铜箔水电镀设备的厂商只有东威科技一家。该公司凭借在PCB电镀领域的技术积累，发明了无张力同步传输、电流均匀传导等关键技术，解决了复合铜箔易拉伸变形、电镀不均匀等痛点。

东威科技的双边夹卷式水平镀膜设备良率可达90%以上，已获得批量订单，仅8月和9月公告的订单及框架协议总金额就超过17亿元，客户包括宝明科技。此外，东威科技还引入新团队开发磁控溅射设备，为客户提供一体化服务。这意味着在两步法工艺的两种核心设备中，东威科技正在形成覆盖能力，与腾胜科技在磁控溅射环节形成潜在交叉竞争。

其他路线参与者

除主流两步法设备外，其他工艺路线也有厂商布局：三孚新科推出化学沉积一步法，相关化学镀铜设备已获得客户订单；道森股份正在布局磁控溅射-蒸镀一体机。这些路线当前成熟度尚不高，设备出货量有限。

常见问题

腾胜科技的客户结构能说明什么？

腾胜科技客户包括日本TDK、宝明科技、万顺新材等，这些均为复合集流体或相关领域的头部厂商。能够进入这些客户的供应链，说明其设备在良率、产能等关键指标上已获得市场验证。客户卡位优势一旦形成，后续新进入者需要更长的验证周期才能追赶。

客户绑定是否构成设备商的竞争护城河？

客户绑定确实构成重要的竞争壁垒。复合集流体设备涉及工艺调试与产线配合，客户切换供应商的成本较高。腾胜科技和东威科技分别通过头部客户绑定形成了各自的卡位优势，这种先发效应在行业大规模扩产阶段会进一步放大。

两家龙头是否存在直接竞争？

目前腾胜科技聚焦磁控溅射设备，东威科技在水电镀设备上独占量产，但东威科技已布局磁控溅射设备，为客户提供一体化服务。未来随着设备一体化趋势加强，两家在磁控溅射环节可能出现更直接的竞争，具体格局演变需以行业后续进展为准。