碳酸锂月产从180吨迈向4000吨级，天奇金泰阁扩产节奏如何匹配锂电回收的供需周期？

天奇金泰阁的碳酸锂产能正从月产180-200吨的成熟产线，向年度数千吨级的规划产能迈进，其扩产节奏与锂电回收行业的报废放量周期在时间上高度吻合。核心子公司天奇金泰阁在2021年第四季度碳酸锂月产量已达180-200吨，并规划将产能阶梯式提升至2022年的年产4,000吨与2023年的5,000吨，这一节奏旨在匹配动力电池退役潮的逐步临近。扩产的关键在于产能爬坡速度能否与届时实际报废量及下游需求增速相匹配，这将直接决定新增产线的产能利用率与行业加工费水平。

产能爬坡的阶梯式路径

天奇金泰阁的产能扩张并非一蹴而就，而是呈现清晰的阶梯式规划。资料显示，公司碳酸锂产线在2021年上半年由年产1,400吨提升至2,000吨，并于当年8月完全达产，第四季度月产稳定在180-200吨。在此基础上，公司于2021年下半年启动扩产技改项目，预计在2022年第二季度逐步投产。

从规划口径看，考虑到产线建设与产能爬坡因素，公司预计锂电池循环板块整体产能将按以下节奏释放：

这一规划意味着碳酸锂产能在两年内从年产2,000吨的成熟基线向5,000吨级跃升，增幅显著。

供需周期的匹配逻辑

扩产节奏的合理性需放在锂电回收的产业周期中审视。三元电池回收的技术成熟度领先于磷酸铁锂，这源于早年消费类电池积累的工艺经验与更早到来的应用场景。从需求端看，下游客户对钴、锂、镍产品的需求强劲增长，构成了产能扩张的直接驱动力；从供给端看，产能的实际释放还受制于废旧电池的回收量与产线爬坡效率。

回收率是衡量产能质量的核心指标。资料显示，天奇金泰阁的钴镍锰平均金属回收率达98%，锂平均回收率达85%，这一水平在行业内具备较强竞争力。较高的回收率意味着同等原料投入下能产出更多高价值金属，为扩产后的产能利用率提供支撑。

常见问题

天奇金泰阁当前的实际产出水平如何？

2021年全年，天奇金泰阁产出金属钴1,887金吨、镍1,024金吨、锰436金吨及碳酸锂1,792吨，对应营业收入98,847.81万元，归母净利润22,389.10万元。第四季度碳酸锂月产已达180-200吨，产线处于满负荷稳定运行状态。

扩产项目何时能贡献实际产量？

公司于2021年下半年启动的扩产技改项目预计在2022年第二季度逐步投产。考虑到产线建设、产能爬坡等因素，实际产量将渐进释放，而非投产即达产，这也是公司给出年度产能而非时点产能口径的原因。

实际产出能否达到规划产能，取决于哪些因素？

核心变量在于废旧电池的实际回收量与下游需求增速。若产业实际报废量增长不及预期，或下游需求增速放缓，新增产能可能面临利用率不足的压力，进而影响行业加工费水平。原料渠道方面，公司原料中约70%来自社会贸易商，约30%来自电池厂，为满足扩产后原料需求，公司已计划增加大型社会贸易商的采购量。