在两轮车行业，区域设计偏好差异（如欧洲推崇简洁、东南亚更重视功能完备性）要求厂商持续投入研发以快速响应不同市场需求。产品、渠道、品牌三大环节共同构成行业护城河，并直接决定产业链各环节的价值分配与利润归属：品牌方凭借品牌溢价占据高利润环节；具备设计能力的ODM/OBM企业可获得高于纯代工的附加值；渠道方则通过线上化显著改善盈利结构。整体上，谁掌握品牌与渠道，谁就更接近利润分配的主导权。
产品与渠道如何影响价值分配
在产品端，不同市场的设计偏好差异意味着厂商必须具备高效的研发能力，才能迅速满足不同市场客户的具体需求，从而决定其市场开拓空间。以久祺股份为例，其产品线覆盖儿童车、成人车、助力电动自行车等整车及零配件；其中童车因对变速系统等高研发难度模块关注度不高，被视为国内厂商弯道超车的机会，竞争重点转向产品创新速度与潮流捕捉能力。
在渠道端，传统线下专卖店、商超渠道逐渐式微，线上渠道扮演更重要的角色。久祺股份的招股说明书数据显示，线上毛利率在70%左右，线下仅10%出头，线上营收占比从2018年的1.5%提升至2020年的21.4%。把握线上渠道，成为厂商在竞争中脱颖而出的关键。
品牌溢价决定利润归属
品牌直接决定一家企业在整个产业链中的角色定位：是赚取加工费，还是获取高额利润，背后正是品牌溢价在起决定作用。按品牌认知度，自行车品牌大致呈金字塔结构：顶部为捷安特、美利达等已建立较高市场认知度和品牌知名度的企业；中部为通过OEM/ODM等形式参与生产加工、面向海外市场的出口型企业，国内以久祺、富士达、喜德盛为代表；底部则是几乎没有品牌认知度、只能生产低附加值产品的中小企业。
在销售模式上，含金量排序为OBM > ODM > OEM，难度则正好相反。OBM以自有品牌销售，ODM由公司根据客户需求开发设计但贴客户品牌，OEM仅按客户图纸生产。久祺股份较早形成以ODM为主、OBM为辅、极少量参与OEM的模式，其自主培育的婴童车品牌joystar曾在美国亚马逊儿童自行车Best Sellers榜单中占据多席。
常见问题
两轮车产业链的利润主要归属哪些环节？
利润归属取决于企业在产品、渠道、品牌三环节中的位置。品牌溢价决定企业是赚取加工费还是获取高额利润；同时，线上渠道毛利率显著高于线下，掌握线上渠道的厂商在价值分配中更具优势。
为什么童车被视为国内厂商的弯道超车机会？
童车与成人车关注重点不同，更类似玩具，消费者更关注美观、安全、趣味和便利，对变速系统等高研发难度模块关注度不高。这使一流品牌的技术优势难以充分发挥，竞争转向产品创新速度与潮流捕捉能力。
ODM、OEM、OBM三种模式的价值差异是什么？
含金量排序为OBM > ODM > OEM。OBM以自有品牌销售，ODM由公司设计但贴客户品牌，OEM仅按客户图纸生产。难度与含金量正好相反，重视自主品牌培育才能建立起核心优势。