电子烟代工环节夹在雾化芯、芯片、电池等上游零部件与下游品牌商、渠道之间，代工厂的话语权取决于它能给上下游带来多少不可替代的价值。思摩尔国际（下称思摩尔）的路径并非依赖垄断性专利壁垒，而是以研究先发优势在口感、安全性等方面形成一定领先，再通过技术品牌FEELM与品牌方共研共建，把这种领先传导为上下游的协作黏性；公司明确表示专利壁垒只是最后手段，最终起关键作用的是产品力本身。
技术领先如何传导到上游
代工厂对上游的议价能力，来自它对技术路线的定义权。思摩尔对陶瓷芯的研发投入最大、研究较为透彻，在口感与安全性等方面具备一定领先；同时也在布局非陶瓷新材料、非电阻加热的新加热方式，以及烟油和器具零部件的研究突破。这意味着其与上游零部件厂商的协作，不只是采购关系，而是围绕材料、加热方式等基础技术方向共同推进——上游需要跟随代工厂的技术路线做适配，代工厂则借此掌握方案选择上的主动权。
技术领先如何传导到下游
在下游，思摩尔与品牌方的关系更接近ODM而非传统OEM。其技术品牌FEELM的研发导向由品牌方与思摩尔共同推进，双方各占一半：产品适配由品牌主导，如何加热、采用何种材料等基础技术环节由思摩尔负责。这种分工让品牌方在终端定义上保持主导，同时把底层技术交给代工厂，形成较深的协作绑定。
在自有品牌问题上，思摩尔目前在国内没有自有品牌；海外虽有Vaporesso大烟雾产品，但属于大烟范畴，与主流雾化芯错开，因此不会与客户争利。这一点直接影响下游品牌商的合作意愿。
专利壁垒与产品力的边界
陶瓷芯曾被视为代工壁垒，但帝国烟草旗下blu 2.0系列所用陶瓷芯由合元代工，说明这一壁垒已有所减弱。思摩尔对同行陶瓷芯是否构成专利侵权的问题表示已提交法务部衡量，最终是否侵权尚待判定；公司并不认为同行做陶瓷芯就一定侵权，专利壁垒只是最后手段。
常见问题
思摩尔的技术领先是否等于专利垄断？
不等于。思摩尔在11月30日电话会议中表示，其优势来自研究上的先发优势，在口感、安全性等方面有一定领先，但技术上的领先相对不那么直观，需要持续追踪；专利壁垒只是最后手段，起关键作用的仍是产品力本身。
FEELM模式对上下游关系意味着什么？
FEELM由品牌方与思摩尔共同推进研发导向，双方各占一半，产品适配由品牌主导、基础技术由思摩尔负责。这种安排使下游品牌商在产品定义上保持主导权，同时把加热方式、材料选择等底层环节交给代工厂，协作关系因此更接近深度共研。
代工厂自建品牌会不会影响与品牌商的合作？
存在这种可能，因此思摩尔在国内没有自有品牌，海外的Vaporesso属于大烟范畴，与主流雾化芯错开，避免与客户争利。上游零部件厂商与下游品牌商在评估合作时，通常也会关注代工厂是否在终端市场与自己形成竞争。