车用MCU在缺货状态下价格持续上涨，2022年四季度价格环比涨幅在2%-5%之间，因不同型号缺料程度而异。这轮涨价的定价权，本质上是供给端IDM厂商与晶圆代工厂共同主导的：MCU厂商依靠高度集中的市场格局掌握产品定价，而代工厂则通过成熟制程产能的稀缺性掌握上游成本传导权。下游整车厂与Tier1在认证壁垒高、供应商难以替换的现实下，议价空间相对有限。
供给端：IDM与代工厂的双重定价
车用MCU市场呈现典型的寡头垄断格局。以瑞萨、恩智浦、英飞凌为代表的IDM厂商，凭借超过十五年的制造与封测工艺积累，基本垄断了全球车规级MCU市场。根据观研天下数据，2020年全球车载MCU行业前三甲合计占据接近80%的市场份额，六家头部公司合计份额高达98%。由于汽车芯片认证壁垒高，MCU供应商一旦通过整车厂或Tier1认证后基本不会被轻易更换，这赋予了IDM厂商极强的客户锁定能力。
在制造端，MCU普遍采用28-65nm成熟制程，由8英寸产线生产。由于长期来看这些产线会被逐步淘汰，晶圆厂扩产意愿普遍不足，面对汽车需求复苏时产能弹性极小。台积电作为最主要的代工来源，在成熟制程方面近期没有新增投资，即使MCU厂商通过购买二手设备或重新分配产能来弥补缺口，整体扩产仍不积极。成熟制程产能的稀缺性，让代工厂在价格谈判中掌握了主动权，成本压力得以顺畅传导至MCU厂商。
下游：认证壁垒下的有限议价
整车厂与Tier1面对涨价时，应对策略受到明显约束。一方面，车规级MCU的认证周期长、替换成本高，供应商一旦定点便难以更换，下游很难通过快速切换供应商来压价。另一方面，智能化和电动化趋势持续推高单车MCU用量——普通传统燃油车约需70个MCU，豪华燃油车可达150个，智能汽车更可能达到300颗。需求端的刚性增长，进一步削弱了下游的议价能力。
从产业链利润分配看，定价权集中在供给端。IDM厂商凭借市场集中度掌握产品定价，代工厂凭借产能稀缺性掌握成本传导，而下游整车厂与Tier1更多是价格的接受者。行业共识是，至少在2025年之前，智能化带来的MCU用量提升趋势不会改变，叠加供给端扩产有限，车用MCU价格预计将持续坚挺。
常见问题
车用MCU价格会一直涨下去吗？
短期内价格预计维持坚挺。供给端成熟制程扩产意愿弱，需求端智能化和电动化持续拉动用量提升，缺货状况虽会有所缓解，但不太可能彻底解决。预计2023年新能源车维持高增速，将继续带动车用MCU需求，支撑价格。
国产MCU厂商有机会改变议价格局吗？
持续的缺芯和本土主机厂的崛起为国产厂商打开了窗口。国芯科技的车规级MCU已通过认证并投放市场，兆易创新等老牌厂商也在导入重点车企。不过国产厂商目前体量尚小，预计最快从2023年开始真正放量，短期内还难以撼动海外IDM厂商的定价主导地位。
代工厂扩产能否缓解缺货压力？
短期内难以明显缓解。晶圆厂此前对成熟制程产线扩产意愿普遍不足，台积电在成熟制程方面近期没有新增投资，2023年产能不可能增长太多。虽然厂商采取了购买二手8英寸设备等措施，但整体扩产并不积极，供给瓶颈仍将持续。