新能源汽车渗透率突破27%，整车环节的增量红利正在消退，投资逻辑正从“整车渗透率”转向“零部件渗透率”。车载光学作为自动驾驶的核心增量零部件，涵盖摄像头、激光雷达与投显设备三大类，其竞争格局呈现出“激光雷达看国内，摄像头看特斯拉”的鲜明分野，国内厂商在激光雷达布局上具备领先优势，而龙头企业正凭借技术路线、客户绑定与产能规模构筑壁垒。
从整车渗透到零部件增量
新能源汽车渗透率提前撞线，意味着整车环节的内卷加剧，而自动驾驶的渗透率仍有较大提升空间。车载光学正是与自动驾驶强相关的增量市场——传统燃油车上并未大面积普及，未来电动车上将广泛搭载。车载光学主要分为三大类：汽车视觉（前后摄像头等）、雷达系统（激光雷达、毫米波雷达等）以及车内显示（HUD、氛围灯等）。前两类属于自动驾驶的“眼睛”，是输入层设备；最后一类与用户体验更相关，属于增配型产品。
竞争格局：技术路线分野与玩家分布
车载光学的竞争格局由车企的技术路线选择直接塑造。特斯拉坚决走纯视觉路线，不采用激光雷达，甚至计划全系取消超声波雷达；而国内车企除极氪外普遍配备激光雷达，更注重安全冗余。这一分野也传导至上游供应商：采用华为、Mobileye 等第三方自动驾驶方案的车企，会变相采购这些方案商的摄像头与雷达。从主流车企的智能驾驶布局看，国内新势力与传统车企在感知层普遍“能配尽配”，摄像头数量、毫米波雷达、超声波雷达与激光雷达的搭载较为齐全。
龙头企业核心优势
在这一格局下，车载光学的投资主线可概括为“激光雷达看国内，摄像头看特斯拉”。国内车企在激光雷达布局上领先于国外，相关产业链公司（包括上游发射、接收模块厂商）值得自下而上聚焦；而特斯拉以摄像头为视觉标杆，其技术路线对摄像头产业链具有示范效应。龙头企业的优势主要体现在：技术路线的卡位（如激光雷达或摄像头模组）、与主流车企及方案商的客户绑定关系，以及产能规模带来的成本与交付能力。
常见问题
车载光学为什么是增量市场？
传统燃油车上并未大面积普及摄像头、激光雷达等设备，而未来电动车将广泛搭载，因此车载光学属于增量零部件。虽然新能源汽车渗透率已到瓶颈，但自动驾驶渗透率仍在提升，车载光学需求具备持续增长动力。
激光雷达和摄像头路线哪个更有前景？
两种路线各有支撑：国内车企普遍选择激光雷达追求安全冗余，特斯拉则坚持纯视觉路线。目前国内在激光雷达布局上领先国外，摄像头则以特斯拉为标杆，两条技术路线将长期并存。
国内厂商在车载光学产业链中处于什么位置？
国内厂商在激光雷达领域具备领先优势，同时在摄像头模组等环节加速追赶。依托国内车企“能配尽配”的堆料策略，以及华为等第三方方案商的带动，国内车载光学产业链具备较强的整体竞争力。