FMCW激光雷达进入量产爬坡期，车载光学的供需节奏将如何演绎？

FMCW激光雷达正从技术验证走向量产爬坡，车载光学产业链的供需节奏将呈现**“产能先行、需求跟进、价格先高后低”**的典型周期特征。当前FMCW仍处于小批量交付阶段，产能扩张集中于头部厂商，而下游L3级车型的量产时间表决定了需求释放的斜率，供需错配可能带来阶段性溢价，随后随着产能落地价格快速下探。这一节奏与TOF激光雷达当年的量产爬坡历史经验高度相似。

FMCW的技术切换与产业链重构

激光雷达的测距原理正从主流的TOF（飞行时间法）向下一代FMCW（调频连续波）演进。TOF依据激光来回的时间判断距离，而FMCW通过回波的频率差计算距离，不易受极端天气等外界环境干扰，这是其被视为下一代技术的核心原因。

技术路线的切换直接改变了车载光学的价值分布。从激光雷达的物料成本（BOM）结构看，发射模块与接收模块各占30%，合计达60%，是价值量最高的部分。FMCW路线对光源和探测器的要求与TOF截然不同——FMCW目前被广泛运用在光通信领域，这一块用的光源恰恰是1550nm波长，具有成熟的产业链基础，这为1550nm路线在FMCW时代提供了结构性机会。

供需节奏的三阶段演绎

第一阶段：产能爬坡期的供给约束。 FMCW激光雷达的产能建设集中于头部厂商，受限于1550nm激光器所用的磷化铟（InP）材料成本较高，以及车规级验证周期较长，产能释放将是渐进过程。这一阶段供给弹性有限，而下游车企对FMCW的定点需求已开始释放，供需错配可能带来阶段性溢价。

第二阶段：L3级车型量产驱动的需求放量。 下游L3级车型的量产时间表是需求释放的核心变量。随着搭载FMCW激光雷达的车型进入量产周期，需求将呈现台阶式跃升，而供给端的产能爬坡存在刚性时滞，这一窗口期是供需缺口最为明显的阶段。

第三阶段：规模化后的价格快速下探。 参考TOF激光雷达的量产爬坡历史经验，随着工艺成熟、良率提升和规模效应显现，价格下探是确定性趋势。905nm激光器之所以长期保持主流地位，核心就在于性价比优势，而FMCW路线若要大规模上车，同样需要经历成本快速下降的过程。

常见问题

FMCW与TOF的核心区别是什么？

TOF通过计算激光脉冲的往返时间测距，而FMCW通过回波的频率差计算距离。FMCW的优势在于不易被外界环境干扰，在极端天气下的可靠性更高，这是其被视作下一代技术的主要原因。

1550nm波长的机会在哪里？

1550nm激光器使用磷化铟（InP）材料，成本显著高于905nm常用的砷化镓（GaAs），因此在TOF时代难以普及。但FMCW技术在光通信领域已有广泛应用，而该领域使用的光源恰恰是1550nm，具备产业链基础，这为1550nm在FMCW时代提供了成本下降的路径。

905nm在FMCW时代会被淘汰吗？

不会。从激光器结构看，VCSEL（垂直腔面发射器）的制作工艺与主流半导体产业更为相近，后道工序成本显著低于EEL（边发射激光器），且可通过堆叠激光器弥补功率不足的缺点。905nm凭借性价比优势，在未来数年仍将保持主流地位，并有望在FMCW架构下继续演进。