车载光学厂商集体冲刺kk级产能，行业面临的风险主要集中在产能过剩、价格战、技术路线变化以及车市需求波动四个方面。虽然当前头部厂商的镜头与模组产能规划均以每月百万级（kk）为单位扩张，但产能并不等同于实际出货，行业上量节奏的延后与下游需求的波动，都可能使扩张中的产能面临消化压力。

产能扩张与需求错配的风险

从行业公开的产能规划来看，车载光学头部厂商的扩产步伐相当一致。以镜头产能为例，联创电子的月产能约为3kk，舜宇光学约为8kk（其中国内6kk、越南2kk），欧菲光约为3kk；在模组产能方面，联创电子约为0.8-1kk，舜宇光学约为0.5kk，欧菲光约为1.2kk。同时，各厂商还规划了更为激进的远期目标，例如联创电子计划在2025年实现年产能达到8kw镜头与6kw模组，舜宇光学则计划在2023年一季度末将模组产能扩至2kk。

然而，产能的集中释放与实际装车需求之间可能存在时间差。车载摄像头的需求取决于新车销量、单车的摄像头搭载量以及自动驾驶系统的渗透速度。由于车型验证、项目爬坡等环节的存在，产能从建成到满载往往需要较长时间，若下游车市需求不及预期，行业可能面临阶段性产能利用率不足的压力。

价格战与竞争加剧的风险

随着多家厂商同步扩产，行业竞争格局可能趋于激烈。车载摄像头领域聚集了舜宇光学、联创电子、欧菲光等多家实力雄厚的厂商，各家在客户结构上虽有差异——例如联创电子深度绑定特斯拉、蔚来等新势力，舜宇光学的基本盘在传统车企，欧菲光则在日韩客户中市占率较高——但在整体产能过剩的背景下，厂商之间可能通过价格竞争来争夺订单。

值得注意的是，车载摄像头分为感知类和成像类，两者在单价及毛利率上相差极大。若厂商在扩产过程中更多聚焦于技术门槛相对较低的成像类产品，或在新客户的开拓中采取更积极的价格策略，行业整体的盈利水平可能受到压制。

技术路线变化带来的不确定性

车载光学行业面临的另一重大风险是自动驾驶技术路线的分化。目前行业存在纯视觉方案与多传感器融合方案两种技术路径，不同路线对摄像头的需求量存在显著差异。以特斯拉为例，其新驾驶系统HW4.0搭载了13颗500万像素摄像头，其中8颗由联创电子供应、5颗由舜宇提供，且特斯拉在部分市场已全面启用纯视觉方案。

若纯视觉路线成为行业主流，摄像头的单车搭载量将保持较高水平，利好车载光学厂商；但若多传感器融合路线（如激光雷达+摄像头）占据主导，部分感知功能可能由激光雷达分担，摄像头的需求量或将受到影响。此外，摄像头本身的技术规格也在快速迭代——从低像素向500万、800万像素升级——技术升级过程中的良率与成本控制，同样构成行业的不确定性。

常见问题

kk级产能意味着什么？

kk是行业常用的产能计量单位，1kk即100万。例如，某厂商月产能为3kk，即单月可生产300万个摄像头。当前头部厂商的镜头月产能普遍在3kk至8kk之间。

产能扩张一定会带来产能过剩吗？

不一定。产能是否过剩取决于下游需求的匹配程度。车载摄像头的需求受新车销量、自动驾驶渗透率、单车搭载量等多重因素影响，若需求增长能跟上产能释放节奏，产能扩张是合理的；反之则可能出现阶段性过剩。

纯视觉方案对摄像头行业是利好还是利空？

需分情况看待。纯视觉方案依赖摄像头作为主要感知元件，单车搭载量通常较高，对摄像头厂商是需求利好；但若多传感器融合路线占据主流，部分感知功能由激光雷达等承担，摄像头需求可能会受到一定分流。目前两种路线并存，行业格局尚未完全定型。