车规级零部件格局分散由来已久，车载光学领域三大模块的供需与周期节奏如何把握？

车载光学领域三大模块（发射、扫描、接收）的供需节奏差异，本质上源于车规级零部件竞争格局长期分散这一结构性特征。从价值量看，发射与接收模块各占激光雷达物料成本的30%，明显高于扫描模块，因此也是二级市场关注度最高的环节；而供给端的扩产节奏与下游车企需求释放时点，在不同模块间呈现明显错位。

三大模块的格局与价值量差异

激光雷达零部件分为发射、扫描、接收三大模块。虽然整机以扫描模块命名，但从价值量看，发射模块与接收模块各占BOM的30%，远高于人工调试（25%）、机械装置（8%）、控制模块（5%）等环节。价值量的高低直接导致估值差异，收发模块在二级市场明显更受欢迎。

车规级零部件长期存在竞争格局过于分散的问题。这与激光雷达作为新兴赛道、上游零部件供应商多由既有产业（消费电子、光通信等）跨界切入有关，导致单一环节难以形成高度集中的头部格局。

发射模块的核心是激光器，主流波长有905nm与1550nm两种。905nm凭借性价比优势，在未来数年仍将保持主流地位；1550nm在探测距离和人眼安全方面更有优势，但成本显著更高——其激光器材料使用磷化铟（InP），相比常见的砷化镓（GaAs）贵出很多。

从集成结构看，VCSEL（垂直腔面发射器）更有可能主导未来产业链：其制作工艺与主流半导体产业更为相近，且可通过堆叠激光器弥补功率较低的短板。EEL（边发射激光器）由于需在晶圆形成后切割、处理侧面并镀膜，后道工序成本明显更高。

探测器需与激光器光源相互匹配。在1550nm波长下，因硅材料限制，SiPM（硅光电倍增管）无法探测1100nm以上的光子，只能采用APD（雪崩光二极管）。而在905nm波长下，更敏感的SPAD（单光子雪崩光二极管）和SiPM更有优势，但两者容易受强光干扰。

从技术演进看，下一代测距逻辑将从TOF转向FMCW。FMCW目前广泛运用于光通信领域，其光源恰为1550nm，具备既有产业链基础，这也为1550nm路线提供了后续机会。

发射模块与接收模块并列最高，各占激光雷达BOM成本的30%。扫描模块虽然决定了机械、固态、半固态等产品形态，但价值量不及收发模块，这也解释了为何二级市场对收发环节的零部件公司关注度更高。

当前905nm是绝对主流，核心在于性价比优势，其对应消费电子产业基础；1550nm在探测距离和人眼安全上更优，但磷化铟材料成本显著更高。若测距逻辑从TOF切换至FMCW，1550nm因光通信产业链基础或将迎来更大机会。

车规级零部件竞争格局分散，意味着单一供应商的扩产决策对整体供需影响有限，需关注各模块技术路线切换带来的结构性变化。例如VCSEL工艺与半导体产业兼容度高，扩产节奏可能更快；而1550nm相关器件受材料成本制约，供给释放节奏相对更慢。