车载光学激光雷达发射模组领域，炬光科技与长光华芯的竞争格局正受行业上量节奏延后影响而出现分化。两家公司三季报业绩均不及预期，但程度不同：炬光科技发射模组业务前三季度营收同比增长40%，低于公司预期；长光华芯单季度营收同比近乎腰斩。 这一差异背后，是两家公司在产业链位置、客户结构及业务重心上的不同，行业整体上量延后是共同背景，但各自面临的经营挑战各有侧重。

行业上量延后：两家公司共同面临的背景

激光雷达行业整体上量节奏延后，是两家公司业绩承压的共同外部因素。车载激光雷达从定点到量产爬坡的周期较长，行业出货节奏受整车厂项目进度影响明显。在这一背景下，炬光科技与长光华芯的业绩表现呈现出明显分化，反映出产业链上下游不同环节对行业波动的敏感度差异。

炬光科技：发射模组增长40%但低于预期

炬光科技在激光雷达中游发射模组业务上，前三季度营收同比增长40%，但不及公司预期。业绩低于预期的主要原因有二：一是激光雷达行业整体上量节奏延后，二是大陆集团等汽车业务大客户的提货节奏或项目节奏发生变化。

此外，炬光科技与比亚迪在发射模组定点合作方面存在分歧。双方在项目量产前的验证计划和时间安排上未能达成一致，存在框架协议及定点项目无法按期执行的风险，公司预计将对汽车业务收入造成不利影响。经营层面，公司还面临财务总监、董秘相继离职，以及收购韩国公司后整合效果待观察等问题。

长光华芯：营收腰斩，芯片概念加持但短期承压

长光华芯从概念上看比炬光科技更具看点，因为其业务涉及激光雷达的芯片部分，下游客户主要包括华为和禾赛。不过，公司三季报业绩暴雷程度远甚于炬光科技——尽管号称数倍扩产，但单季度营收同比近乎腰斩，三季报后股价杀跌幅度也较大。

需要说明的是，长光华芯的芯片业务目前仍处于早期阶段，车规级产品预计24年量产，当前芯片市场仍主要由海外玩家主导（EEL用欧司朗、VCSEL用Lumentum）。这意味着公司短期业绩仍主要依赖原有业务，芯片业务的增量贡献尚需等待。

常见问题

炬光科技和长光华芯，谁的激光雷达业务更占优？

两者所处产业链环节不同，难以直接比较。炬光科技聚焦发射模组，已有实际营收贡献但受行业上量延后影响增长不及预期；长光华芯涉及芯片环节，概念更具想象空间，但芯片业务尚未规模放量，短期业绩承压更明显。

激光雷达行业上量延后对两家公司的影响有何不同？

影响程度明显分化。炬光科技主要受大客户提货节奏变化及与比亚迪的项目分歧影响，增长放缓但仍保持正增长；长光华芯则出现营收腰斩，反映出其业务对行业波动的敏感度更高。

如何看待两家公司后续的竞争格局？

需关注行业整体上量节奏的恢复情况，以及两家公司各自客户项目的推进进度。炬光科技需解决与比亚迪的合作分歧，长光华芯则需等待芯片业务的车规级量产落地。竞争格局的演变，最终取决于行业需求的实质释放节奏。