新能源汽车渗透率27%后，车载光学价格传导机制与产业链议价能力分析

新能源汽车渗透率达27%后，整车价格战持续升温，车载光学作为典型的增量零部件，其价格传导机制与产业链议价能力成为市场关注的焦点。结论是：车载光学处于“上游原材料成本波动”与“下游整车厂降本压力”的双重挤压之中，产业链各环节议价能力差异显著——掌握核心算法与方案定义权的环节议价能力最强，而标准化程度高的零部件环节则面临更大的降价压力。

车载光学的价格传导路径

车载光学的价格传导并非单向线性，而是呈现“双向挤压”的特征。从上游看，光学玻璃、芯片等核心原材料成本波动会沿产业链向下传导；从下游看，整车厂在渗透率增速放缓后，对零部件供应商的降本要求愈发刚性。

值得关注的是，特斯拉近期的调价行为已从成本考量转向需求权衡，这被市场视为整车内卷加剧的信号。在此背景下，车载光学供应商难以将成本压力完全转嫁，价格传导更多体现为产业链内部消化与效率提升的结果。

产业链各环节议价能力分析

从技术路线分野来看，车载光学产业链的议价能力与方案选择高度相关。国内车企普遍采用“能配尽配”的安全冗余策略，激光雷达成为主流配置；而特斯拉则坚持纯视觉路线，以摄像头为核心。这种分野直接影响了不同零部件供应商的议价地位。

具体来看，具备方案定义能力的环节议价能力最强。例如，自动驾驶方案供应商（如华为、Mobileye 等）为保障整体方案完成度，会指定对应的上游供应商，这使其在产业链中拥有较强的话语权。相比之下，标准化程度较高的通用零部件环节，由于可替代供应商较多，议价能力相对受限。

长期价格趋势与毛利率演变

从长期看，车载光学的价格趋势将呈现“以量补价”的特征。尽管电车渗透率已提前撞线，但自动驾驶渗透率仍处低位，车载光学作为增量市场的逻辑并未改变。这意味着，虽然单一零部件价格可能承压，但整体装机量的提升为产业链企业提供了缓冲空间。

对于投资者而言，判断产业链企业的投资价值，应更多从零部件渗透率视角出发，而非整车渗透率。在整车内卷加剧的背景下，具备技术壁垒、绑定核心客户、或参与方案定义的车载光学企业，其议价能力和毛利率韧性更具优势。

常见问题

车载光学价格下跌会持续多久？

价格压力与整车价格战周期直接相关。只要整车厂降本需求持续，车载光学零部件就难逃降价压力，但具备技术壁垒的环节可通过产品升级对冲价格下行。

激光雷达和摄像头哪个环节议价能力更强？

两者取决于技术路线。国内车企普遍配置激光雷达，需求确定性较高；特斯拉则以摄像头为标杆，纯视觉路线对摄像头的性能和算法要求更高，掌握核心技术的供应商议价能力更强。

如何看待车载光学产业链的投资机会？

应关注零部件渗透率而非整车渗透率。自动驾驶渗透率仍处低位，车载光学作为增量市场空间广阔，但需筛选具备核心技术、绑定主流方案商或车企的环节。